强强联合EPC龙头 尽显光伏王者风范

　　三箭齐发用法和原理:从市场价量时空角度。

　　红箭对于顶部非常敏感。所以当红箭跌发出信号的时候，要十分重视。虽然是三层日线信号。但是具备有些时候奇准功能。黄箭抄底信号发出一般比较及时和提前。因此抄底信号，只有单独黄箭的时候使用比较理想。绿箭对于震荡横盘个股非常有效。三箭齐发的时候，具备一票否决意义。 当然顶底对于三箭齐发的时候，准确度非常高。信号配置的时候，参考其他比较有效。

　　601012隆基股份 基本面：

　　强强联合EPC龙头企业,推动国内单晶市场发展。高效单晶组件作为公司战略扩张的重要一环,在公司未来发展中具有极其重要的作用。为快速推进国内单晶市场发展,公司采用多条腿走路的方式:1)与大型EPC企业合作,如本次合作的特变电工为国内EPC龙头,年开发量近1GW;2)与大型电站运营企业合作,如此前合作的国开新能源;3)自有团队销售与EPC项目,如公司成立清洁能源公司,定位电站EPC,促进组件销售。2015年公司计划实现组件销售500MW,预计贡献利润5000万以上(不含硅片环节利润),中期销售目标2GW,是后期主要的业绩增量之一。

　　单晶硅片产销规模扩张,持续高增长确定。全球单晶需求持续向好,公司作为全球单晶硅片龙头企业,成本、技术与客户优势明显,产销规模持续扩张,2014年实现硅片销售2GW,年底硅片产能达3GW,伴随后期募投项目逐步投产,预计公司2015、2016年底产能将分别达到4.5、6GW,预计2015年出货大概率超3GW,同比增长50%以上。

　　持续推进成本下降,力争打造面对多晶成本领先的龙头企业地位。公司通过多次拉晶技术、金刚线切割、薄片化等技术应用,持续推进非硅成本下降,目前公司非硅成本约0.10美元/W,逐步接近多晶的0.08美元/W的水平,公司规划2-3年内非硅成本达到0.06-0.07美元/W,力争获取面对多晶的成本领先优势,实现这一目标不无可能:1)目前公司金刚线切割比例约50%,后期将进一步提升至90%,公司金刚线切割成本已低于砂浆切割,且后期降成本空间较大;2)导入单晶快速生长技术,有望实现单晶生产速率30-40%的提升,增加单晶单炉产量,摊薄成本;3)进一步推进薄片化等。

　　维持推荐评级。公司单晶硅片业务高增长确定,组件与电站贡献增量,预计2015、2016年EPS为0.97、1.55元。