融资逆市快增 净买入额维持高位

　　□本报记者 张怡

　　羊年以来，两融市场保持较快的增长态势。据数据统计，3月5日，融资融券余额为1.22亿元，较上个交易日增长了142.34亿元。至此，两融余额已经从春节前2月17日的11104.91亿元快速增长了1142.70亿元，日均增幅超过了163亿元。这与连续下挫的股指形成对比，预计短期市场调整风险较为有限。

　　融资逆市快速增长

　　融资依旧是两融市场规模扩张的主力。自1月26日以来，融资买入额一直保持在千亿元以上，促使融资净买入额维持高位，日均净买入额超过162亿元。3月5日，融资净买入额为144.98亿元。不过，3月5日的融券余额环比下降2.64亿元至55.63亿元。

　　行业方面来看，5日获得融资净买入额最高的行业是非银金融行业，净买入额达到了13.19亿元，电子、有色金属、医药生物行业的净买入额也居前列，分别为12.94亿元、10.45亿元和9.24亿元；而国防军工、建筑装饰和休闲服务三个行业却遭遇了融资净偿还，净偿还额分别为2.01亿元、1.90亿元和287.83万元。

　　个股方面，3月5日共有600只个股获得了融资净买入，而296只个股遭遇融资净偿还。其中，中国平安（601318）、兴业银行（601166）和东旭光电（000413）成为了融资净买入额最高的三只个股，分别为5.95亿元、3.83亿元和3.51亿元；同时，中国北车（601299）、浦发银行（600000）和光线传媒（300251）的净买入额也均超过了2.50亿元。

　　ETF方面，随着股指的回落，融资热情逐步升温。以融资融券余额最大的华泰柏瑞沪深300ETF为例，自3月3日以来，其融资净买入额从3月2日的-2100万元开始逐日提升，分别为1.84亿元、4.22亿元和8.61亿元。

　　蓝筹趋弱 震荡延续

　　3月5日主板市场弱势下行，沪综指昨日下跌0.95%，深成指下跌0.76%。与之鲜明对比的是，中小盘股则继续上演“新高秀”：中小板综指上涨0.59%，报收于全日最高点，刷新历史新高；创业板指数则刷新历史新高后回落。导致这种行情差异的主要原因，在于权重板块的普遍调整，金融和地产板块持续下挫，而以电子和传媒为代表的成长股集中区域则表现强势。

　　这种情况似乎与上述融资表现并不相符，因为非银金融板块明显获得了融资支撑。而实际上，非银金融板块内部的分歧较大。数据显示，在中国平安、兴业银行、浦发银行、海通证券（600837）、中国银行（601988）、中信证券（600030）和国金证券（600109）等个股融资净买入额超过1.5亿元的同时，交通银行（601328）却遭遇了高达4.04亿元的融资净偿还；中国太保（601601）、方正证券（601901）、光大银行（601818）和国元证券（000728）等也均遭遇了超过5000万元的融资净偿还。

　　不仅如此，此前支撑市场的另一大热点——建筑装饰板块的融资力量也在弱化，中国卫星（600118）、中国交建（601800）的净偿还额也均超过了亿元，中国中铁（601390）、中国中冶（601618）和隧道股份（600820）等也均遭遇了净偿还。

　　从周五的行情来看，蓝筹股弱势态势依旧在延续，而成长股在快速上攻之后也面临较大的回吐压力。分析人士指出，成长股短期涨幅较高也使得资金获利回吐冲动增强，短期内可能会有部分资金分流转而投向政策主题。23只新股将于下周扎推申购，A股将再度受到打新资金分流带来的阶段性冲击。与此同时，随着两会的进行，改革预期的明朗将令行情驱动力趋弱，热点出现分化。

　　不过，从ETF净买入热情的提升，可以看到短线指数的调整不改慢牛向上趋势。由此，指数的“下蹲”也为投资者带来重新布局的机遇，诸多机构依然相对看好成长主线和政策主线。

责任编辑：dm