分道制今正式实施 8只并购股华丽转身

　　华谊嘉信(300071.SZ)+468.68%

　　向整合营销传媒集团迈进

　　从历年来的大牛股走势来看，虽然注入资产的利好能够短期刺激股价的上涨，但是最终影响股价中长期走势的还是注入资产的质量，以及公司未来的发展预期。近期，华谊嘉信发布公告称，证监会正式核准其收购事项，“定增+现金”收购完成实质突破，该消息立刻激发股价出现强势上涨走势。数据统计显示，今年以来，截至昨日，华谊嘉信股价上涨468.68%，最新收盘价为40.18元。

　　从基本面来看，公司是内资企业中最大的线下营销服务供应商，定位于提供“一站式”整合营销服务，不断积极布局新媒体营销及媒体传播服务，形成与线下营销服务的协同发展。此次并购事项，这是公司外延式发展迈出的重要一步，有利于公司加快平衡业务结构，提升整合营销实力。未来公司有望继续沿着“内生+外延”式发展路径成长，向着整合营销传媒集团迈进。

　　今年5月14日，停牌两月有余的华谊嘉信公布定增预案，公司拟通过向特定对象发行股份和支付现金相结合的方式分别购买东汐广告49%股权、波释广告49%股权以及美意互通70%股权，交易对价共计2.06亿元，募集资金6850万元。

　　值得注意的是，公司上半年营业收入、净利润分别同比增长45.1%、55.7%。公司表示，子公司上海东汐业务发展迅速，公司通过开发新客户及新业务，新增平面和视频媒体采购业务，对整体业绩影响较大。

　　中信证券表示，受益外延并购带来的业绩增厚，公司2013年业绩有望同比大幅增长，综合考虑其所处行业的繁荣，自身积极进取和外延并购拓展，维持其2013年、2014年和2015年每股收益分别为0.45元、0.54元和0.61元的预测，给予“增持”评级。

　　华谊兄弟(300027.SZ)+450.55%

　　收购银汉科技进军手游行业

　　9月23日，华谊兄弟发布公告称，以29.43元/股的价格向3位限售股股东定增761万股+现金收购银汉科技50.88%的股权。

　　具体来看，公司与银汉科技及银汉科技全体股东于2013年7月19日签署了《发行股份及支付现金购买资产协议》。根据协议，公司向刘长菊、摩奇创意、腾讯计算机发行股份及支付现金购买其持有的银汉科技50.88%的股权。上述股权的预估值约67200万元，公司与银汉售股股东协商确定上述股权交易价格为67161.60万元，公司需向银汉售股股东发行约760.69万股并支付现金约44774.40万元。

　　此公告公布第二日，华谊兄弟股价下跌超过7%，此后开始反弹，截至国庆假期前的最后一个交易日，华谊兄弟股价创出上市以来的收盘新高，为77.88元。而今年以来，截至昨日，该股已经上涨了450.55%。

　　公司是国内唯一一家将电影、电视和艺人经纪三大业务板块实现有效整合的传媒企业，包括音乐的创作、发行及衍生业务，影院的投资管理运营业务，是业内产业链最完整、影视资源最丰富的公司之一。

　　而手收购银汉科技则是华谊兄弟进军手游行业的重要举措。银汉科技的主营业务主要是移动网络游戏的研发、运营服务，同时也是最早的专注于移动增值和移动网络游戏开发运营商。公司运营十多年来先后出品了《天地剑心》、《幻想西游》、《幻想武林》、《西游Online》和《梦回西游》等多款热门游戏产品，而其重磅产品《时空猎人》已经跻身到营收千万级别的移动网游公司。公司2013年成绩显著，其《时空猎人》在2月份收入就突破了2000万，而在3月iOS版上线后，5月份的收入就已经突破了4000万。公司投资银汉一方面是为了平滑电影业务的业绩，同时也是坚定看好手游行业，寻求电影业务衍生品大发展的思路所导致，未来有望产生协同效应。

　　银万国证券认为，公司2013年、2014年和2015年每股收益为1.09元、1.28元和1.42元，如果后续有电影业务或外延发展超预期，盈利预测将有望再次上调，公司估值优势将进一步凸显，重申“买入”评级。\

(责任编辑：DF068)