医疗器械发展进入政策甜蜜期 5000万资金涌入3股

　　兴业证券：关注医疗服务与医疗器械

　　2月份医药(行情专区)板块整体维持强势，中小市值个股表现活跃：2月份医药指数上涨1.95%，跑赢沪深300指数3.02个百分点，但个股分化非常严重，中小市值成长股和部分存在阶段性催化剂的个股表现较为活跃。兴业医药2月组合上涨3.63%，跑赢行业指数1.68个百分点，其中新华医疗(行情股吧买卖点)、京新药业(行情股吧买卖点)等组合个股表现突出，自去年12月份以来连续3个月跑赢行业。

　　3月观点—行业长期趋势+短期业绩确定性：对于全年而言，我们维持此前的观点，仍然以结构性行情为主，其中市值偏小的医疗服务和医疗器械是系统性的行业机会(标的稀缺，市值偏小，代表了行业长期发展的趋势)，当然普涨之后后续也会面临分化；对于市值较大的处方药行业，我们认为需要精选个股，主要看好处方药中表观业绩增速快，基本面改善趋势明显，或者存在事件性催化剂的个股(比如并购、新药获批等).3月份将是年报业绩的密集发布期，市场关注的焦点将逐步回到业绩层面，而且一季报的预期也会逐步明朗，我们建议投资者在把握行业长期趋势的同时，也精选业绩确定的个股。就子行业和个股而言，全年建议超配医疗服务和医疗器械子行业，但考虑到这两个子行业普遍市值偏小，我们认为处方药中基本面良好的公司也具备较好的投资价值，建议继续均衡配臵：1)中成药：一线建议配臵天士力(行情股吧买卖点)，2-3线看好香雪制药(行情股吧买卖点)、汉森制药(行情股吧买卖点)、红日药业(行情股吧买卖点)等；2)化学药：一线建议配臵恒瑞医药(行情股吧买卖点)、华东医药(行情股吧买卖点)，2-3线看好京新药业、誉衡药业(行情股吧买卖点)、丽珠集团(行情股吧买卖点)等；3)医疗器械：龙头看好新华医疗、和佳股份(行情股吧买卖点)，2-3线看好凯利泰(行情股吧买卖点)，关注阳普医疗(行情股吧买卖点)等；4)医疗服务：标的稀缺，稳健性投资者建议配臵爱尔眼科(行情股吧买卖点)和复星医药(行情股吧买卖点)，激进型投资者可以考虑信邦制药(行情股吧买卖点)和恒康医疗(行情股吧买卖点)。此外，中长期看好基本面趋势改善明显的科华生物(行情股吧买卖点)和国药一致(行情股吧买卖点)，以及内生外延驱动的汤臣倍健(行情股吧买卖点)。

　　推荐组合：3月选股主要配臵医疗器械、医疗服务标的，以及年报一季报业绩向好的品种，兴业医药的3月份组合是：新华医疗(优质医疗器械公司，业绩高增长确定)、誉衡药业(年报符合预期，一季报确定性高增长)、香雪制药(年报符合预期，一季报确定性高增长)、汉森制药(年报超预期，2014年有望加速增长)、京新药业(未来两年有望复合增长50%以上)和恒康医疗(医疗服务标的，2014年业绩高增长确定).

　　风险提示。超市场预期的政策利空出台；如果种种原因导致创业板(行情股吧买卖点)下跌，医药板块也可能面临回调的压力。（兴业证券）

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