揭年报三大雷区 防两大坑爹公司

　　坑爹公司

　　*ST天威(600550)

　　盛极必衰是多晶硅产业的真实写照。昔日的香饽饽，现在已成为了众多上市公司迫不及待剥离的对象。3月11日天威保变交出了2013年的成绩单，受新能源业务拖累，天威保变亏损52.33亿元。由于公司连续两年净利润为负值，按照证监会规定，实施退市风险警示。

　　如无意外，如此巨额的亏损，将使天威保变“加冕”去年两市的“新科亏损王”。此外，亏损52亿元，也相当于天威保变上市13年以来逾30亿元的总盈利“化为乌有”。 为了保壳，公司不得不对新能源业务动刀，去年已经着手将相关业务剥离给母公司，重新回归主营。但是从天威保变输变电主营近三年的毛利率来看，早已处于亏损状态，前途难料。

　　随着新能源概念光环褪去，天威保变基本面“惨不忍睹”，股价亦一泻千里。目前，公司股价近期创下了3.83元的新低，已不复当年83元的“威风”。

　　数位股民称，他们在投资天威保变的过程中，要么被深套，要么损失惨重后割肉。一位“工薪族”的股民说，他最近投了20万元买入天威保变，但几个交易日下来就浮亏了4万元，“想起来就心疼”。

　　*ST海化(000822)

　　年报显示，2013年山东海化亏损11.29亿元，较2012年多亏6.09亿元，多出的部分主要来自对固定资产及无形资产计提了减值准备，这一金额高达5.29亿元。

　　随着年报的发布，山东海化终难逃在上市第15个年头戴上“ST”的帽子。对于“戴帽”后的山东海化接下来何去何从，成为市场广泛关注的焦点。2014年，对山东海化而言，“保壳”成了第一要务，不同于其他小公司可以重组，山东海化能做的就是清理无关资产。目前，山东海化拥有10万吨/年醋酸乙酯，该装置位于天祥化工厂，2007年投产后，2008年便停产，至今仍未开车。鉴于此，公司已决定将此装置淘汰，未来不再经营。与醋酸乙酯一样遭永久关停的还有5000吨/年三单体、800吨/年五磺酸钠，装置位于山东海化天际化工有限公司，于2013年6月因环保问题停产至今。

　　无论如何调整，2014年山东海化能否扭亏，还要看纯碱的“脸色”。纯碱自2010年11月开始下跌，其中重碱最低跌至1350元/吨，跌幅约为44.9%。尽管这轮下跌已于去年8月暂告一段落，但考虑到纯碱行业未洗牌，也无法洗牌，业内人士担忧，，今年价格仍将低位徘徊。

(责任编辑：DF105)