机构推荐：周四具备爆发潜力的10金股(9/24)

　　1、北信源：定增项目打造新业态助力进入互联网通讯领域

　　维持谨慎增持评级，目标价33元。考虑未来政府可能持续加大信息安全，我们对公司后期股价表现持适当乐观态度。预计公司15-17EPS为0.40/0.53/0.85元。考虑新业务互联网通讯有望打开长期成长空间，上调目标价至33元(+14%)，维持谨慎推荐评级。

　　定增项目打造新业态，符合公司发展战略。公司在非公开发行股票预案中公告，本次定增公司拟向特定对象发行不超过3500万股，募集15亿元人民币。定增募集资金主要投入两大项目：1、新一代互联网安全聚合通道项目；2、北信源(南京)研发运营基地项目。

　　互联网通讯方向助力公司跨越式发展。移动互联大潮兴起，即时通讯服务使用人数超过6亿，但是在保护客户信息、降低敏感信息泄露方面的措施仍然较为缺失，市场对一个自主、安全、可控的开放式平台需求激增。公司拟采用云计算架构进行设计，研发商用级的社交网络安全通讯系统。同时，能够实现多终端、多应用间的互联互通，建立起多网融合的沟通渠道。

　　依托终端安全管理，卡位“互联网+”浪潮。公司在依托自身传统终端安全管理优势的同时，积极布局移动通讯领域，帮助公司延伸大数据处理挖掘等新兴领域，在“互联网+”浪潮中卡位精准。公司全面执行信息安全、互联网、大数据三大战略，致力将北信源打造成为业界领先的平台及服务提供商。

　　风险因素：定增项目实施情况及市场接受程度尚需观察。(国泰君安符健)

　　2、智慧能源：激励核心员工 长期增持利好经营稳定与市值成长

　　公告要点

　　公司公告，控股股东“远东控股集团”发出通知，激励核心员工长期增持公司股票，总人数不超过3000人，增持总规模不超过30亿元。我们认为，该措施将利好核心员工保持稳定，调动其工作积极性，利好公司业务发展与市值成长。

　　投资要点

　　激励规模较大，兜底措施保障员工持股利益据公告，本次激励涉及的核心员工范围包括：远东控股集团及其下属控股子公司(含公司及下属控股子公司)所有企龄一年及以上的董事、监事、班组长及以上管理人员，硕士及以上学历，助级职称及以上专业技术人员包括公司优秀营销经理，总人数不超过3000人；增持总规模不超过30亿元；核心员工依规所购买的公司股票在连续持有24个月后，如遇亏损，远东控股集团将依照流程兜底补足(详见正文)。我们认为，这将有助保障员工持股利益，利好员工增持方案的执行。

　　持续推进战略转型，着眼长远发展，利好业务结构优化我们看好公司发展前景：1)公司入股北京随时融、携手快钱，加大供应链金融及第三方支付布局，子公司“买卖宝网络科技”(主营电缆网、垂直电商、中国材料交易所)上半年收入同比增长1.37倍，全年有望实现不低于30亿元收入；2)借收购丰富配电产品线、提升工程总包能力；3)拟全资收购的福斯特新能源是国内18650型圆柱形锂电池龙头，利好动力与储能业务布局。

　　盈利预测及估值暂不考虑增发，假设“卡欧宜能”尽快并表，对福斯特新能源的收购顺利、自2016年起并表，我们预计2015~2017年，公司于当前股本下将实现EPS0.345元、0.46元、0.56元，对应41.7倍、31.4倍、25.8倍P/E。如2016年起考虑按上限增发后的业绩摊薄与流动资金改善效应，公司将于2016、2017年实现摊薄后EPS0.44元、0.53元，对应32.7倍、27.0倍P/E。维持“买入”评级。

　　风险提示业务发展、增发并购进展或低预期；行业估值中枢或现波动。(浙商证券 郑丹丹)