机构推荐：周二值得布局潜力10金股

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　　国电南瑞：受益配网大投资，国企改革值得期待

　　国企改革是未来一年最大看点：2013年11月重大资产重组时，控股股东南瑞集团、国网电科院承诺，将在3年内通过业务整合、股权转让、资产注入等方式解决公司与普瑞特高压、中电普瑞、南瑞继保之间存在的同业竞争关系。其中，南瑞继保的注入是核心，关键问题是要留住沈国荣院士及其团队。国改进度是未来一年公司最大看点。

　　调度自动化国内市场面临萎缩，未来看海外：公司调度系统是国内绝对龙头，D5000系统在全国范围内统推。“十二五”期间，随着国网公司“三集五大”的推进，省级以上调度自动化系统改造已接近尾声。未来国内市场主要集中在地调系统改造，我们判断，“走出去”将是未来公司调度业务发展重心，基本可以维持调度自动化业务规模保持稳定；

　　变电站自动化业务竞争加剧，收入毛利均出现下滑：变电站自动化业务通常占公司电网自动化业务的近30%。2015年上半年，变电站自动化竞争激烈，公司收入、毛利率均出现较大幅度下滑，预计未来这一态势将持续。

　　配网自动化业务2016年开始有望快速增长：2015年8月，《配电网建设改造行动计划》(2015-2020)发布，投资规模超预期达到2万亿。规划中明确配网自动化建设目标。我们判断，2016年城网自动化将首先启动，农网待一次设备改造完成后自动化业务也将加速上行。

　　新能源、节能环保是未来重要增长点：我们判断，新能源业务受益充电桩建设加速、分布式能源和微网建设，有望持续增长；节能环保受益配网规划中电能替代以及国家节能减排政策，未来将维持高速增长。

　　估值与投资建议

　　我们预期公司2015-2017年EPS为0.39,0.55,0.66，对应9月24日收盘价为38x/27x/23x PE，考虑国改预期，给予增持评级，目标价16元。

　　风险

　　国网投资进度低于预期；

　　国企改革效果低于预期。(国金证券)

　　岭南园林：传统主业增长无忧，主题游乐加快推进

　　园林订单快速增长，传统主业业绩无忧：2015年9月公司成功取得42.8亿元的界首市园林绿化工程施工、管养一体化项目，公司重大项目订单合同金额达到104.8亿元。公司直接融资快马加鞭，6月公司成功发行2.5亿元5年期公司债，9月公司10.5亿元的非公开发行进入反馈阶段，权益融资进程加快。订单的大幅增长和直接融资的加码，再考虑到园林主业基数较小，公司园林业务的业绩基本无忧，预计公司能够达到40%、38%、35%的股权激励条件。

　　恒润科技持续发力，文旅板块强势启航：恒润科技主题文化创意业务板块爆发，预计未来几年将处于高速增长阶段；4D院线业务优势突出，但非未来业务重心，预计未来几年保持一定增长；特种影片制作业务租售结合，预计未来将保持稳定增长。恒润科技成长性好，2014年结转至2015年业务量约5亿元，2015年1-9月恒润科技业务承接量预计达到3-4亿元，全年业务承接量预计5-6亿元，有力地保证了恒润科技业绩释放。公司文化旅游板块强势启航，预计2015年公司文化旅游板块营业收入占比14%左右，净利润占比20%左右。

　　迈入国际游乐市场，VR体验或成亮点：2015年9月恒润科技与Holovis公司签署战略合作，双方拟就拓展国内外特种影院及主题项目业务等展开深入合作，恒润科技成为Holovis公司指定合作方，为其提供专业设备、软件和技术支持，恒润科技成功进入国际游乐市场。恒润科技和Holovis公司拥有较强VR技术实力和服务能力，恒润科技能够提供VR体验设备，如《蜘蛛车》、《魔椅》、《7D交互射击影院》等，能根据客户需求进行高端定制智能穿戴式VR内容。Holovis公司为全球领先的虚拟沉浸解决方案服务商和数字娱乐服务商，两者的战略合作将有助于双方在VR体验领域的发展，进入快速增长的VR体验市场。

　　投资建议：作为新晋上市园林公司，岭南园林基数小、弹性大，借助资本市场的力量有望实现较快的增长。公司园林订单快速增长，非公开发行进入到反馈意见阶段，有力地支撑了公司园林主业业绩的释放。同时，公司积极拓展新业务，以外延发展的方式迅速布局文化旅游领域，收购的恒润科技不负众望，与英国Holovis公司签署战略合作框架协议，成功进入了全球主体游乐市场，并有可能利用双方优势在VR体验方面展开合作，打开恒润科技的估值空间。我们看好公司成长性和转型决心，继续“强烈推荐”。

　　风险提示：PPP推进缓慢，业绩不及预期，非公开发行进展不及预期、新业务开拓风险、原始股东减持等风险。(平安证券)