5大券商周二看好6板块27股

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　　电气设备：喜看特高压丰收大年 荐4股

　　多方推动，四因素促特高压建设。经济保增长之际，基础建设投入增加，作为能源输送主干道，今年特高压建设投资居历年之最。创生态文明，大气污染防治行动计划推动12条能源输送通道建设，特高压成治理雾霾的重要手段。加大清洁能源输送能力，特高压线路有望提升风、光、水能发电利用率。中国制造转型升级之期，特高压建设构成高端装备制造业升级需求，亦是中国制造走出国门的排头兵。

　　密集建设，在建特高压线路创历史新高。2014年，4条特高压投入运行，是投运线路最多的年份。2015年，4条特高压开工建设，则是投建线路最多的年份。今年在建特高压线路达7条之多，居历史最高水平。国家电网力推6交8直特高压线路规划，未来行业需求有稳定增长空间。

　　优中选优，中标分布情况揭示受益标的。结合2015年最新开标的4条特高压中标的分布情况，中国西电产品覆盖直流特高压和交流特高压一次设备领域，特变电工和保变电气分别在变压器、电抗器领域获最大市占率，平高电气在组合电器领域占有最大份额，长高集团在隔离开关和接地开关领域中标数量最多。从价值链的角度看，中国西电中标环节皆属高价值环节，价值占比皆列第一，平高电气、特变电工在交流特高压和直流特高压分列第二。

　　建议关注中国西电(601179)。特高压产品市占率及价值占比最高的企业，特高压领域龙头。国内唯一可研发生产特高压全套一次设备的企业，标的稀缺。与国际电气设备巨头GE建立战略合作关系，增发7.7亿股，引资GE成为中国西电第二大股东。受益一带一路及GE合作，海外业务进展积极，与俄罗斯国家电网公司签订合作协议。财富证券

　　银行：成本控制能力在增强 荐3股

　　成长动能不足。2015年第3季度，上市银行营业收入合计同比增长9.89%， 增速较上季度微升0.46个百分点，较上年同期回落5.08个百分点，成长动能明显不足；净利润合计同比增速为1.40%，较上季度回落了0.23个百分点，较上年同期回落了6.35个百分点，净利润增长乏力。

　　资产质量未见好转。2015年3季度，上市银行不良贷款率平均值为1.38%， 较2015年中期提高了0.066个百分点，较上年同期提高了0.33个百分点。不良贷款率从2012年2季度开始持续攀升，且有加速趋势。但2015年3季度的不良贷款率增速有所放缓；上市银行不良贷款拨备覆盖率平均值为202.9%， 较2015年中期回落了8.73个百分点，较上年同期回落了42.86个百分点。拨备率从2012年开始持续下滑，但其绝对值目前仍处于较高水平。

　　投资建议。从3季报数据来看，银行的盈利动能和空间都在不断压缩，而资产质量仍在继续恶化，整个银行板块面临增长乏力和风险积聚的双重压力。盈利能力方面，尽管传统的银行业务继续受压，但删除存贷比指标后，银行存贷比有所提升，同时银行的非息收入总额和占比都呈上升趋势，且成本收入比在下降。随着银行进一步地调整盈利结构，提升经营管理效率，经过行业调整期的阵痛后，未来有可能迎来拐点。而资产质量的改善则更多地依赖于外部经济环境。整体来看，目前唯有改革和较低的估值是银行板块的利好。在投资标的上，我们依然遵循业绩稳定增长、资产质量优良、非息业务发展较好的选股逻辑。建议投资组合：浦发银行(600000)、兴业银行(601166)、招商银行(600036)。爱建证券