今日最具爆发力六大牛股（12/31）

　　巴安水务：募集资金加速项目推进，盈利空间将打开

　　巴安水务300262电力、煤气及水等公用事业

　　公司公告，拟向不超过5名对象非公开发行股份不超过9600万股，募集不多于12亿元，投资于六盘水水城河综合治理二期工程和偿还银行贷款。

　　投资要点：

　　盈利能力改善，为持续扩张奠定基础。公司此次拟募集资金12亿，其中2亿元用于偿还银行贷款。非公开发行完成后，公司的资产负债率将由原来的58.87%降至29.72%，资产结构得到优化，一方面降低财务费用，改善盈利能力，另一方面提高偿债能力，为后续项目推进或业务扩张带来资金保障。

　　六盘水水城河综合治理项目加速推进，盈利性较好，并且项目模式有望复制推广。此次募集资金10亿元投资六盘水项目。该项目计划投资14.6亿元，其中包含8亿元用于征地拆迁费用，6.6亿元用于五个标段的河道治理，项目计划在2016年6月30日完工。项目将于2016年至2019年结算，包含全部工程建设资金和10%的年利息，预计回收约20.3亿元，利润总额5.72亿，平均每年约1.43亿元。我们认为，六盘水项目的实施为16年贡献主要利润，此外，全国河道治理空间广阔，未来五年4000亿左右市场空间打开，公司凭借六盘水项目经验，有望在不同的城市复制推广，为后续成长打下坚实的基础。

　　投资建议：公司业务布局广，技术不断加码，看好其横向拓展能力，暂时维持盈利预测不变，维持强烈推荐评级。公司水处理领域业务布局较广，包含市政供水和污水处理、直饮水、工业供水和污水处理、污泥处置、海水淡化、危废处理、分布式天然气等领域，并且通过收购国外KWI公司加强技术水平。在PPP模式的大趋势下，行业以提供整体服务为导向，单个订单体量变大且涉及范围变广，我们看好公司以较全的业务技术和经验横向拓展，其有望在PPP浪潮中持续成长。暂不考虑定增摊薄影响，我们预计15~17年EPS0.36、0.78、0.98元，对应PE54、25、20倍，给予16年35倍PE，目标价27.3元，强烈推荐。

　　风险提示：项目拓展不及预期、政策风险、资金风险、汇率风险。(中投证券 张镭)

　　隆基股份：增发加码高效电池组件，巩固单晶龙头地位

　　隆基股份601012电子行业

　　公司拟二次增发募集29.8亿元投资2GW高效单晶电池、组件项目：公司发布增发预案，拟以12.46元股的底价非公开发行不超过2.39亿股，募集资金不超过29.8亿元，其中19亿元投资泰州乐叶年产2GW高效单晶PERC电池项目，5亿元投资泰州乐叶年产2GW高效单晶光伏组件项目，5.8亿元补充流动资金。本次发行对象为不超过十名的特定投资者。发行对象范围为：符合相关法律、法规规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他符合法律法规规定的合格投资者等；，发行对象认购的股份自本次发行结束之日起十二个月内不得转让。

　　间接参股国开新能源提升电站竞争力，加速单晶技术路线的推广：公司通过入股珠海普罗中欧新能源股权投资合伙企业(有限合伙)实现间接参股国开新能源，不断深化与以国开系为代表的诸多资本巨鳄的合作。

　　公司携手国开新能源进军光伏电站运营，有利于顺利获取期限长、成本低、额度大的资金；同时，公司依托制造业的地缘优势，在宁夏、陕西、浙江等地具有较强的项目资源获取能力；凭借对于行业深入的理解、精益化管理经验、专业的技术团队，公司对于电站开发运营有较强的管理能力。公司在电站领域已形成项目、资金、管理三大核心竞争优势，电站业务竞争力凸显。公司加快优质电站资产沉淀，不仅能分享电站运营带来的稳定可观的投资收益，还能验证单晶产品的优越性，发挥其示范作用，有利于加速单晶技术路线的推广，进一步打开公司主营产品单晶硅片与单晶组件的市场空间。

　　投资建议：在不考虑增发摊薄股本的情况下，预计公司2015-2017年的EPS分别为0.26元、0.43元和0.62元，业绩增速高达59%、62%和44%，对应PE分别为54.1倍、33.4倍和23.2倍，维持公司“买入”的投资评级，上调目标价至18元，对应于2016年42倍PE.

　　风险提示：降本不达预期；单晶需求增长不达预期；融资不达预期。(中泰证券 曾朵红 沈成)