基金去年四季度全面飘红 上市公司持基受益(2)

　　基金或减持四季度重仓股 绩优滞涨股成新标的

　　据悉，部分基金经理近期对去年四季度重仓股进行大幅度换仓，不少大幅上涨的重仓股遭清仓，基金近期主要集中操作那些被市场挖掘较少而基本面较佳的品种。

　　A股经过前期连续大幅上涨之后，去年四季度的基金重仓股普遍累积较大收益，但基本面却未有显著变化，获利盘本身也成为市场最大的扰动因素。记者同时获悉，部分基金经理近期对去年四季度重仓股进行大幅度换仓，不少大幅上涨的重仓股遭清仓；基金近期主要集中操作那些被市场挖掘较少而基本面较佳的品种。

　　在A股市场强力反弹过程中，大批上市公司基本面未有所变化，仅仅因为经济弱复苏的持续，股价却已走出强势格局，而在市场更多开始考虑业绩与基本面的表现后，基金锁定收益的冲动无疑影响着市场格局的变化。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙指出，基金总体仓位攀升，最新股票型基金仓位超过84%，接近两年来的高位，短期做多动能在减弱。显而易见的是，基金仓位在去年四季度开始大幅上升后，A股市场的强势反弹无疑给基金带来一番可观的投资收益，不少基金所持有的四季度重仓股已较前期出现大幅上涨，而处于股价相对高位的基金重仓股何去何从也在一定程度上影响着市场。

　　摩根士丹利华鑫基金公司昨日也指出，经济复苏的趋势明确，但是力度有待时间的检验，经过一轮超强的估值修复行情之后，投资者可能在情绪上开始变得谨慎，未来需要更明确的数据来指引方向。不过上述基金也同时认为，当前市场环境已大为不同，多头思维也已深入人心，市场大幅调整的可能性小，但市场品种的选择可能有所变化，机构的换仓可能使得前期涨幅少、估值有安全边际以及受益于经济复苏的行业和个股有所受益，这也实际意味着前期涨幅较大的品种面临的减持压力将进一步增强。

　　“获利盘可能成为市场最大的扰动因素。”博时基金经理赵云阳认为，市场或将延续之前走势，但震荡有所加剧，而获利盘可能是其中的重要因素。但赵云阳也认为目可以关注的利好是场外资金有开始流入股市的迹象，因此可能进一步构成市场流动性的支撑。

　　与上述判断相关的是，记者获悉深圳部分基金经理近期对重仓股进行大幅度换仓，其中一位业绩领先的基金经理将其四季度前十大重仓股中多达一半的品种全部清掉，并大幅买入前期涨幅较少的软件品种，多只软件品种已在近期成为该基金前四大重仓股的核心品种。

　　深交所相关数据也显示近期机构在股票大幅上涨过程中急于获利了结，尤其是股价出现大幅上涨而基本面未有显著变化的品种。昨日富春通信股价大幅上涨约9%，但该股公开交易信息显示，当日该股的前五大卖出席位几乎清一色为机构席位，四只机构席位当日合计卖出富春通信金额超过3000万元。在机构大幅减持累积较大收益的部分个股的同时，那些业绩超出预期而同期股价涨幅相对滞后的品种则可能成为基金换仓的首选。

　　一则业绩修正预告令省广股份股价在近期市场中逆市走高。以广告业为主营的省广股份日前发布2012 年业绩预告修正公告，公司预计去年净利润同比增长50%至80%，与此前预计全年净利润增长区间30%至50%相比有大幅度上调。业绩超预期的省广股份随即遭遇机构抢筹。深交所数据显示，昨日该股前五大买入席位清一色为机构席位，五只机构当日合计买入省广股份金额超过5600万。

　　上述机构抢筹省广股份在一定程度上还可能考虑到类似蓝色光标的稀缺品种效应，尽管基金重仓持有的蓝色光标以公关为主业，而省广股份则主打广告传播，但二者业务增长的逻辑大致相似，均受益于内需型经济环境下，客户对品牌营销的需求。在蓝色光标经历大幅上涨的独立行情后，省广股份近期修正业绩无疑鼓励基金的布局逻辑，也显示出进入2013年一季度区间，基金的调仓换股可能更多的考虑那些被市场挖掘较少而基本面较佳的品种。(上海证券报)