人大通过加强网络信息保护决定草案 8股机会凸显

　　美亚柏科(300188)：从《检察日报》两篇文章看电子取证

　　来源： 长江证券撰写时间： 2012年8月30日

　　公司一直致力于信息安全行业中电子数据取证和网络信息安全的技术研发、产品销售与整体服务。公司主营业务具体包括两大产品系列：电子数据取证产品系列和网络信息安全产品系列；两大服务体系：电子数据鉴定服务和互联网数字知识产权保护服务。公司已形成涵盖电子数据取证及网络信息安全领域的诸多成熟产品，成为国内领先的电子数据取证与安全产品及服务提供商。公司已申请国家专利31项，取得软件著作权34项，先后被认定为“厦门市信息安全工程技术研究中心”和“福建省电子数据取证及鉴定工程技术研究中心”，研究成果多次获得了省部级和市级科技管理部门的奖励。

　　《检察日报》今年以来连发数篇文章，讨论电子证据在司法实践中的运用。其中《电子证据检验鉴定需要全面升级》、《电子证据的搜集、审查与运用》两篇文章，鲜明地印证了此前在公司深度报告中的判断，即：“跨部门拓展”、“渠道下沉”、“技术革新”三大趋势将推动国内电子取证市场持续增长；而“搜索云”、“取证云”、“公证云”应需而生，未来发展前景十分令人看好。事件评论《电子证据检验鉴定需要全面升级》一文中，作者对当前检察机关电子取证中存在的问题作了如下归纳：1、检察机关电子取证设备大多仍为进口，产品功能滞后、单一，不能满足工作需求；2、基层部门取证能力有限，向上级委托取证往往贻误战机；3、介质存储容量成倍增长与反取证技术日趋复杂，导致取证工作困难。上述检察机关电子取证工作中的实际问题，充分印证了此前的判断：电子取证市场由公安向检察院等其它用户跨部门拓展、由省部级向区县级用户渠道下沉，增长空间将扩大数倍；而技术革新将成为推动电子取证市场长久持续发展的重要动力。《电子证据检验鉴定需要全面升级》还提出：检察机关“须补充和增强网络取证技术手段”，即加强网络舆情搜索与监控能力，以及采用云计算架构实现电子证据远程鉴定分析。这无疑暗合了美亚柏科“搜索云”与“取证云”的建设，充分说明其应用前景十分令人看好。另一篇文章《电子证据的收集、审查与运用》，则引申出一个电子证据运用中的关键问题：个人举证的电子证据，往往客观性和合法性存疑，影响了电子证据的运用。美亚柏科根据这一问题，创新性地推出了“公证云”平台，彻底化解了电子证据司法运用中个人举证存疑的问题。随着明年电子证据即将写入民诉法，美亚柏科将凭借“公证云”充分受益于电子取证B2C市场爆发。同时，“公证云”与“取证云”、“搜索云”一同构成了极高的业务壁垒，使公司的竞争对手难以效仿。依托“三大云”，美亚柏科在电子取证市场的主导地位将进一步得以稳固。预计公司2012、2013、2014年EPS分别为0.75元、1.06元、1.51元，目前股价对应2012、2013、2014年PE分别为40.77、28.91、20.42倍。维持其“推荐”评级。

　　任子行(300311)：专注于网络行为审计的信息安全企业

　　来源：华泰证券撰写时间：2012-11-16

　　任子行公司自设立以来一直专注于网络信息安全领域，主营业务为网络内容不行为审计和监管产品的研发、生产和销售，并提供安全集成、安全审计相关服务。

　　中国网络内容与行为审计和监管市场发展潜力巨大。2010年，中国网络内容与行为审计市场规模达到6.54亿元，预计2015年市场规模将达到21.8亿元，年均复合增长率达到27.22%。

　　较高的市场占有率有利二公司在市场竞争中取得优势地位。首先，网吧是政店重点的监管领域，目前不同区域的监管力度存在差异，未来监管力度只会更加严格，较高的市场占有率使得公司在产品竞争上具有一定的优势。其次，随着产品的更新换代和技术的提升，由于公司产品客户粘性较高，未来硬件和软件更新将形成新的收入来源。接着，公司将开拓网络广告、互联网娱乐平台等增值业务，较高的市场占有率容易获得广告商的青睐，未来相关的增值服务具有较大的发展空间。最后，随着“实名上网制”的实行和发展，全国部分地区开始推行二代身份证刷博上网，公司向服务商转型，获得的审计费用是公司稳定的收入来源。

　　一方面，随着信息化投入逐步加大，未来网络安全问题将变得尤为突出，国家将进一步加大监管力度，信息安全行业的景气度将不断提升，另一方面，公司的竞争优势在二市场品牌和技术创新，能够及时把握市场需求，特别是在网吧市场，市场占有率排名第一，未来随着监管力度的加大和产品的更新换代，这部分市场是公司稳定的收入来源，同时较高的市场占有率也有利二公司拓展其他市场，未来发展空间广阔。因此，综合考虑这两方面的因素，华泰证券给予公司2012年23倍的动态市盈率水平，按2012年21~23倍计算，公司合理价值区间为：14.91~16.33元，给予“增持”评级。

　　榕基软件(002474)：列入信息安全专项，战略业务大跨一步

　　来源：国金证券撰写时间：2012-06-25

　　近日，国家发展和改革委员会网站公布了《福建榕基软件股份有限公司RJ-ICOM榕基内控运维管理系统研发及产业化项目列入2011年信息安全专项通过批准》，福建榕基软件股份有限公司(简称“公司”或“本公司”)申报的“RJ-ICOM榕基内控运维管理系统研发及产业化项目”获得国家发展和改革委员会批准列入2011年信息安全专项。

　　评论

　　内控管理系统是公司未上市产品，列入专项可能帮助项目推广：RJ-ICOM榕基内控运维管理系统完成产品开发工作后，开始在企事业单位用户试用，取得良好的评价，目前尚未产生经济效益。该项目是公司应市场需求推出的一套先进的运维安全管控与审计解决方案，目标是帮助企业转变传统IT安全运维被动响应的模式，建立面向用户的集中、主动的运维安全管控模式，降低人为安全风险，满足合规要求，保障企业效益。该项目若获得国家发改委专项资金支持，将有助于项目的进一步推广，并且将对本年度利润产生一定积极影响。

　　战略业务大跨一步，信息安全产业抢占先机：公司努力在电子政务、网络安全、质检行业“三电工程”和协同管理等四个细分市场形成了竞争优势和领先地位。由于信息安全行业技术门槛较高，目前还没有一家企业可以在所有的细分市场占据龙头地位，各参与厂商都有自己的业务侧重点。公司是网络安全评估与漏洞管理产品细分市场的龙头，此次内控运维管理系统获得国家发改委支持有利于公司抢占先机成为此细分领域的龙头企业，从而实现下一步的跨越式发展。

　　电网订单及电子政务依旧是近期增长的主要动力：今年电网订单大幅交付将继续保证公司业务的大幅增长，13年电网订单依旧在执行中，其中开始支付17%的服务费，并且今年设立的河南、北京、安徽子公司在相关地区电子政务市场的大力开拓预计也会带来收入的大幅增长。