定增再现投资机会 两主线选定3只潜力股

　　云南旅游(002059.SZ) 上半年业绩预增80%

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，云南旅游的股价跌破定向增发价，该股最新收盘价为8.39元，定向增发价为8.41元/股，折价率为0.24%，5月份以来累计上涨7.43%。值得注意的是，尽管云南旅游股价破定增价，但仍然受到大单资金的青睐，5月份以来累计大单资金净流入为181.64万元。

　　云南旅游3月26日发布公告称，公司以8.41元/股的价格向控股股东世博旅游集团发行股份购买其持有的轿子山公司96.25%股权、世博出租100%股权、云旅汽车100%股权、花园酒店100%股权、酒店管理公司100%股权，预计交易总额为7.8亿元。同时，以7.57元/股的价格向其它特定投资者募集配套资金不超过2.6亿元，并使用部分配套资金购买富园投资所持轿子山公司1.25%股权。

　　一季报披露，预计公司2013年1月份至6月份净利润为450.48万元至623.74万元，同比增长30%至80%。业绩预增主要原因是报告期公司控股子公司世博兴云房地产本期结转了达到收入确认条件的预收房款，营业收入、净利润均同比增长。

　　云南旅游一季报显示，公司主营业务收入同比增长39.92%；净利润同比增长514.37%；每股收益为0.0172元；每股净资产2.7473元；每股未分配利润为0.4355元；每股经营现金流为-0.1451元；净资产收益率为0.63%。

　　公司是云南省内大型、知名旅游企业、世博旅游社区开发运营商，提供旅游观光、休闲娱乐、商务度假、会展等多种服务。收入结构为“门票收入+房地产销售收入+物业租赁收入”，门票收入在总收入中占比低于30%；并形成可持续发展经营模式和产品模式。

　　宏源证券认为，云南旅游本次发行股份及支付现金购买资产能在2013年完成，公司利润有望提升，但是未来资产盈利的进一步提升仍具有不确定性，考虑到大股东认购成本带来的股价安全边际，给予公司股票“增持”投资评级。