星石看齐公募标准 员工炒股需报备

率先成立公募业务部的星石投资透露，在与有关部门多次沟通后，正在对公司进行大规模稽核和风控的调整。在投资研究、后台运营、销售营销、员工行为规范上，将私募业务部门标准向公募的标准看齐，这些措施一般私募公司几乎没有。业内人士认为，在证监会没有对私募发行公募出台具体指导意见的情况下，这样有利于早日通过资格审查。

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　　私募风控向公募看齐

17日，一直积极表态要发行公募产品的星石投资表示，公司将全面借鉴公募基金公司的管理制度。以监控制度为例，不仅是公募业务部，包括私募业务部门，也必须全面安装监听电话和电脑等设备的实时监察制度，所有员工座机将被录音，投资、研究、交易人员在交易时间必须上交手机，以严防触碰“老鼠仓”、非公平交易、利益输送三条“红线”。

“已经不仅是设立一个公募业务部门和做好隔离了。”星石内部人士表示，“即使是私募业务环节，在员工行为规范、销售营销、后台营运等方面都要向公募标准看齐。”

据了解，目前即使是较大的私募公司也没有这些要求，投研人员在交易时间接听电话没有限制，“我们只是与员工签订了法律文书，并没有在硬件设施上有这么多的措施。”上海一家大型私募的高级合伙人表示。

上述星石内部人士透露，星石在员工炒股报备上也采取了和公募公司类似的措施，员工如果购买个股，与公司股票池进行比较，获批后必须报备，并且在6个月内不能抛售。

“这太严格了。”北京某私募公司研究员表示，其所在的公司要求员工购买股票时，不利用公司网络就行。

　　非公募出身私募成本或增加

据了解，目前有7-8家大型私募有资格申请公募业务，其中星石和金中等意愿较强。星石投资内部人士表示，目前产品已经准备好了，渠道也已经谈好了，资格申请资料也已经提交，下一步将等待监管层的现场检查。相比之下，朱雀、重阳、淡水泉等短期内不会发展公募业务，而泽熙则明确表示不会开展公募业务。

业内人士认为，星石主动向公募标准靠拢，是因为有关部门没有对私募发行公募出台具体的指导意见。无论是《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，还是《公开募集证券投资基金运作管理办法(征求意见稿)》，都仅提出要设立专门的基金业务部门、有符合要求的系统方案、建立公平交易和关联交易管理制度，完善公平交易和异常交易监控机制等，并没有具体细则。

部分私募选择等待。“我们现在等着外包业务细则出来后，再对公募业务进行评估。”上海朱雀投资高级合伙人 王欢 曾表示。

不过，对于像星石这样积极进入公募领域的私募来说，等待显然是不够的，但向公募标准靠拢必然没错。星石投资表示，这是在与证监会、基金业协会在内的多方沟通后做出的内部决定，并为此专设合规风控部，由一名合伙人任部门总监，针对各项业务进行全面的监察稽核和制度调整。

“我们认为，一旦公司需要涉猎公募业务，监管部门不会只监管公募业务部门，因为公司内部的交易部、研究部、运营部、销售部都是公募、私募业务需要共享的业务部门，要想通过审核，必须全面达标。”星石投资总裁 杨玲(专栏) 表示，“这样也有利于公平交易和公平管理。”

北京某私募人士表示，如果像星石这样设立合规风控部门，并采取严格的监管措施，将极大地增加人力成本，短期内不会考虑。不过也有业内人士认为，这比设立独立的交易、研究部门实际上更节约成本。但对于一些非公募背景出身的私募来说，要建立这些制度并不容易。