巴菲特为何如此看空黄金 专家因为他是美国人

现在的疑问在于，大智者像巴菲特，大学者像鲁比尼，他们为何如此斩钉截铁地看空黄金呢?我再三寻思，觉得并不奇怪，因为他们是美国人!情感多少能够左右理智，他们天然地倾向摆脱黄金约束的美元秩序。可当公平和公认的超主权货币的诞生还遥不可及的年代，能够对各国的纸币起一点约束作用的，除了黄金，还有谁?

经济危机以来，黄金价格的大涨大跌，总是引出众多的话题。最近，这方面的争论，有增无减。其焦点，集中在黄金的价值方面。一种观点，相对比较传统，认为黄金依旧是世界金融秩序的基石，是各国央行和投资者资产配置的重要组成;另一种鲜明的观点，则有点石破天惊的意思，认为黄金已经不具备金融的属性，失去资产储备和抵御通胀的功能，逐步朝普通的商品靠拢，除了装饰性，没有多少用处，投资它，既不能保值，更不会增值。令人尊敬的巴菲特先生公开地持后一种观点，声称即使目前的价格被拦腰砍一刀，他也未必会买入黄金。大名鼎鼎的“末日博士”鲁比尼的看法也与此相近。

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看淡黄金的观点未必理性

认为黄金显赫的历史地位已然消失，不再成为金融的工具，主要的论述根据是：黄金的数量，不足以适应现代庞大的商品贸易规模，它的使用又远不如纸币方便，等等。

上述理由确实显而易见，我们完全赞同。不过，这些毛病不是今天才发现的。大半个世纪之前，布雷顿森林协定之所以决定在全球贸易中把美元作为结算货币，主要也是考虑到上述原因，建立了世界金融的新秩序。不过，必须强调，同时做的决定，是美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。美国人违背布雷顿的协议，宣布美元与黄金脱钩，是二三十年以后的事情。凭常识，地球人均能理解，布雷顿新秩序的基石依然是黄金，美元作为黄金的替代符号，在商品贸易中出场。

在地球万千资源里，为什么黄金独自拥有如此宠爱?

我们知道，人类历史长河中，不管何种货币，产生的目的，均是为了服务于商品交换。人们承认某种货币的前提，是它的信用。货币的信用，则主要依赖于发行它的政府(或组织)。不过，在跨国的商品贸易中，以什么进行结算，始终是大问题。有什么东西能超越国界，具备人类共同承认的稳定的价值呢?黄金正是在这样的标准下被选择出来。千百年来，它一直是全球商品交换秩序的基石，绝对不是偶然的。它具备市场需要的一定的数量，但是又不能被谁大量而轻易地产出;它物理性质稳定而不容易损耗和败坏;它体积不大，相对容易储存和运输;当然，它具有华丽而高贵的外表，恐怕也是原因之一。除了黄金之外，同时具备上述优点可作为资产储备和贸易中介的东西，还真不容易寻找。

现在的疑问在于，大智者像巴菲特，大学者像鲁比尼，他们为何如此斩钉截铁地看空黄金呢?我再三寻思，觉得并不奇怪，因为他们是美国人!他们的人生经验，美元就是全世界的硬通货。情感多少能够左右理智，他们天然地倾向摆脱黄金约束的美元秩序。如果今天人民币是全球主要储备和结算货币，或许我也会不由自主地倾向放弃黄金这根拐杖。但是，这对其他国家、其他民族是不公平的。你那张纸币，完全可以出于本国的利益而多多印刷，凭啥要人家当传世宝贝供奉起来?近年来，美元的“定量宽松”，已经让全世界众多的持有者尝到苦头，事实摆着，多说反而?嗦。

黄金继续作为价值基石的可能性

当公平和公认的超主权货币的诞生还遥不可及的年代，能够对各国的纸币起一点约束作用的，除了黄金，还有谁?

当然，这个世界，已经没有哪个国家敢于或者能够夸口，说自己的货币是稳定地与黄金挂钩并且可以随意兑换的。资料说，全世界目前拥有十几万吨的黄金总量(已知而未开采的还有七万吨)，成为官方金融储备的只是一部分，最多的美国，也只有八千多吨。纸币的总量，大大高于储备黄金的价值，谁敢放开来兑换?

在这种情况之下，黄金如何可能约束纸币并成为国际信用的基石呢?本文提出一个比喻：秤砣。见过老式杆秤的知道那玩意，也知道一句俗语：秤砣虽小压千斤。此话的意思，通过杠杆的作用，分量小的秤砣，能够称起重得多的东西。

由于庞大的黄金市场的存在，黄金与各主要货币的比价，处于相对理性的状态。有时，它可能短期地被某种力量干扰而偏离轨道，但是，市场的理性终究会纠偏。任何国家的纸币发行过量，在黄金市场上的价格早晚会反映出来。各国纸币与黄金比价，实际上就是它在世界贸易市场上的合理价值。有波动很正常，大体的区间是理性的。只有出现大麻烦时，才会产生非理性的剧烈跌宕。

以黄金与美元的比价而言，从几百美元到一千几百美元，是美元大量印刷放水的结果，欠全世界几十万亿美元的债务，只要美国政府不决心大量地收回，我相信，巴菲特和鲁比尼预告的八百美元或者一千美元的价格，我们很难荣幸地再看见。

有人假设，如果某某政府决定打压黄金，把库存的黄金悉数抛售呢?那是一种天真的假设，以游戏的观念来窥视政府的运作。国库不到山穷水尽，谁也不敢出此下策。至于仅仅为“打压”而行动，那么，政府国库的管理者似乎与粗鲁的庄家没啥两样了。对世界大国而言，黄金的拥有量，是对全球金融发言权的基础因素，也是其他国家对其货币信心的基本考量。

关键的问题还在于，当全世界别无选择地依然把黄金作为比价的基石时，有责任心的政府，不可能不把黄金作为资产储备的重要内容，并且绝对不愿意抛到市场上被旁人捡去。多数央行一直在增加黄金储备，是明摆着的事实。

最后，还可以指出一点，今天的大量商业、贸易行为，连纸币也不需要搬来搬去，银行间的结算，是电子数据的交换。电子数据是纸币的延伸，依赖的也是该货币发行者提供的信用，同时，纸币的价值波动，又取决于市场接受的与黄金的比价。在真正的超主权货币出现之前，也只能这样了。