佣金率高出同行12倍 东吴证券资管产品巨亏4成进行调查

2013年6月东吴证券营业收入大幅倒退，经营亏损额度达到2379.96万元。

7月9日，东吴证券发布公告。2013年6月东吴证券营业收入大幅倒退，经营亏损额度达到2379.96万元。而其5月份实现营业收入1.51亿元，实现净利润4680.36万元。仅仅一个月即出现巨大的落差。

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虽然，根据中证协颁布的最新排名，东吴证券去年受托管理资本金总额高达440.65亿元，排在券商第11位。这个规模同比2011年的5亿元，增幅近87.13倍。然而，规模激增的背后，其资产管理业务却饱受业内质疑。

公开资料显示，东吴证券2012年资产管理业务实现收入1215万元，资产管理规模合计432亿元，自称“跻身主流券商行列”。但从另一个角度看，数百亿的资产管理规模却只获得区区1215万收入，平均管理费率不到0.03%。

与其惨淡业绩相对应的是，资产管理部门频繁的人事更迭。

任少华、李纯钢、冯恂，3年多的时间，东吴证券资产管理部门已先后更换了至少3名总经理。掌门人频繁更换导致东吴资管产品业绩频遭滑铁卢。比如财富1号，截至7月8日其累计净值只有0.612元，自成立以来巨亏38.8%，在市场上所有可比产品中排名倒数第二。

数次更换资管掌门人

2013年4月底，东吴证券发布公司管理层人事调整的公告，总规划师冯恂兼任资管部总经理，总裁范力主持资管工作。

据了解，冯恂曾担任国联证券副总裁，分管研究所，并兼任华英证券董事一职。跳槽至东吴证券后，冯恂一直负责主持东吴证券研究所工作。

而更早的时候，任少华调任东吴证券旗下子公司东吴基金任总经理。知情人士透露，李纯钢卸任后已经离职而去。

东吴证券资管部门的相关人士向时代周报记者证实了李纯钢离职的消息，“李纯钢当时由于资产管理部业绩不佳离职，而任少华的调任与资产管理部的业绩并没有太大关系。”

之前有媒体报道，陈强和王位也曾轮流主持过资产管理部业务。对此，该人士表示陈强确实曾主管资管部业务，而王位并没有主持过相关业务。“那都是瞎写的，陈强主持过。王位没有做过。”而王位目前仍在资产管理部任职。

频繁的人事更迭还体现在其三年四换投资经理。

2010年2月11日-4月26日，东吴财富1号第一任投资经理陈强上任两个月时间就离职而去，其间收益为0.35%。2010年4月26日-2010年10月12日，东吴证券资产管理总部总经理助理王位上任，半年时间收益率为-8.83%。从10月12日起，时任东吴证券资产管理总部总经理的李纯刚取代王位亲自掌舵，但是到2011年4月6日，东吴财富1号净值下跌13.90%。

2011年4月6日开始，王位再次回归，成为东吴财富1号在任时间最长的一位投资经理。但截至2013年1月15日，其任职期间产品净值再次下跌20.35%。2013年1月15日至今，赵正风取代王位，成为东吴财富1号新的投资经理，其任职期间收益率为0.49%。

统计数据显示，目前东吴证券共发行了5款资管产品：东吴财富1号、东吴财富2号、东吴汇利1号、东吴财富4号和东吴现金增利。前两款产品于2010年发行，后三款产品均是2012年12月以后发行。

其中，东吴财富1号和东吴财富2号表现较差，特别是东吴财富1号，截至7月8日其累计净值只有0.612元，成立以来亏38.8%，在市场上所有可比产品中排名倒数第二。

如此差劲的业绩，显然与投资经理的频繁变更有关。

“大体来说，我们的产品是跑赢大盘的。整个市场都不好，亏损在所难免。”上述东吴证券人士告诉记者。

产品业绩不佳，使得资管业务成为东吴证券业绩的一大拖累。年报显示，尽管已经运营了近三年时间，2012年公司资管业务收入仅为1215.22万元，营业利润亏损766.15万元。