格罗斯抗住压力看跌市场利率

全球最大债券基金Pimco联合创始人格罗斯在今年6月市场利率跳涨的时候，加大了其利率风险敞口，这一举动使得格罗斯旗下基金在二季度录得了季度性亏损。

根据Pimco网站本周一公布的数据显示，当市场上大部分投资者都在削减债券持仓的时候，格罗斯为其管理着2580亿美元资产的全回报基金增加了MBS证券的持仓，仓位从5月的34%增加到6月的36%。

推荐阅读

私募转公募要跨几道坎？

• 股基冠军“豪赌”成长股
• 7月来基金经理“一日一撤”
• 基金三季度坚定看好新兴产业

格罗斯持有的美国政府相关证券持仓仓位仍然维持在38%不变。这些证券包括美国国债、通胀保护国债、机构债务和衍生品。

最近几个月，格罗斯一直提供各种资产类型的具体持仓比例信息，但今年6月的数据却把一些资产类型揉在了一起。

今年5月，格罗斯持仓中有26%为美国国债，11%为通胀保护国债。格罗斯并没有马上回复关于所公布数据的问题。

格罗斯6月唯一减持的是非美国发达国家类别的资产，这包括了欧元区主权债务。这类资产的持仓水平从5月的7%降至了6月的5%。

格罗斯6月最明显的操作是增加了整个基金的持仓到期期限，这与很多其它基金管理者的操作相反，其它基金管理者一般都在削减久期来降低利率风险敞口。持仓的平局期限越长，市场利率上涨造成的损失就越大。

根据Pimco网站公布的数据，格罗斯债券基金的久期已经从5月的5.15年上升至6月的5.82年。

格罗斯增加利率风险敞口代价巨大。根据晨星公司的数据，格罗斯基金6月的总回报为损失2.64%，而巴克莱美国总债券指数只损失了1.55%。

晨星公司指出，这是1987年以来，格罗斯基金遭受的最严重的季度性损失。这已经造成了格罗斯基金在6月出现了接近100亿美元的净流出，这是晨星公司从1993年跟踪该基金以来，最大的月度资金流出。

虽然如此，但格罗斯基金仍然跑赢了1年期、3年期、5年期、10年期和15年期的市场基准。

Pimco一般是不会就基金的持仓改变和回报发布评论的。

但在过去两周，格罗斯已经表示，在美国国债价格经历几个月下跌以后，他认为现在的价格已经变得很吸引。