对冲基金效仿索罗斯寻求转型以规避监管

纽约和伦敦的对冲基金经理正将外部资金归还给投资者，并把基金重组为“家族理财室”(family offices)以避免监管审查。

单一家族理财室(Single family offices)不受美国多德·弗兰克(Dodd-Frank)法案监管，也不受欧洲另类投资基金经理指导(Alternative Investment Fund Managers Directive)的监管，这两个法案都是为了提升对投资者的保护力度，并提升了合规要求和增加了报告披露成本。

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德意志银行新资产和财富管理部门的全球客户主管Dario Schiraldi对FT表示，迫于监管压力，许多对冲基金正向家族理财室转型。

Covepoint Capital原来是一家位于纽约的对冲基金，由贝尔斯登前员工Melissa Ko于2008年创建。它已经把所有的外部资金均归还给了投资者，并于6月底转型为了家族理财室。

Covepoint的业务主管Greg Williams对FT说，这种转变是为了应对监管机构越来越严厉的要求。

他补充说：“我们现在需要更多的监管弹性，而家族理财室的结构符合我们的需求。”

纽约经验丰富的对冲基金经理William Collins将资金归还给外部投资者，并在今年早些时候把对冲基金Brencourt Advisors(创建于2001年)转变为家族理财室。

2011年， 索罗斯 将资金归还给投资者，并将量子基金转变为家族理财室。美国的监管条例要求对冲基金在证券交易委员会注册，而转型就是对冲基金经理们的应对之策。

Paamco是一家总部位于美国加州的对冲基金中的基金(fund of hedge funds)。它的总经理Alper Incec称，

对冲基金经理将基金转变为家族理财室的做法很常见，他们已经赚了很多的钱，并希望绕过监管与合规因素。

但是，一位英国的对冲基金经理对FT说，许多基金经理也在抱怨，基金在转型为家庭理财室的时候面临着冗杂的监管规则，而这些均是有损声誉的因素，比如业绩表现较差，关键员工离职等。

SAC Capital目前正因内幕交易而接受美国当局的调查。它可能会被迫转型为家庭理财室，原因在于基金的内部困难，而非监管压力。

百仕通资产管理和花旗私人银行等大多数外部投资者均要求SAC归还资金。当它们赎回资金的时候，SAC可能会转变为家庭理财室。

律师事务所K&L Gates的Sean Donovan-Smith表示，英国也出现了类似的发展趋势。英国的对冲基金“对转型为家庭理财室和归还外部资金具有浓厚的兴趣”。

该律师估计，为了摆脱所有的额外监管，伦敦数百家对冲基金可能会选择这种做法。

Donovan-Smith说，对冲基金转型的动机在于避免成本增加，而不是为了抵制披露基金的额外信息。