RQFII扩张至3.0版本 港中资券商瞄准私募产品

RQFII扩至3.0版本

经过1年半来的发展，目前RQFII已经发展到3.0版本，多家中资机构准备发行新一批RQFII产品，其中，除了目前市场上已有的在港交所挂牌交易的债券型以及A股实物交易所交易基金(ETF)产品外，产品类别进一步扩展到私募基金。

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今年3月，中国证监会宣布放宽对RQFII资产配置限制，允许机构自主决定;此后，更进一步将RQFII的整体额度扩大到2700亿元人民币。RQFII试点初期只能发行债券类产品或A股ETF产品，第二批为挂钩指数的实物ETF产品，虽然有利于控制风险，但难以满足投资者的差异化需求。

进一步放宽后，多家金融机构表示，未来多元化的产品将会面世。国泰君安资产管理董事总经理袁军平表示：“管理层放宽的意图也是让市场集思广益，设计出更多不同类型的RQFII产品。”但据知情人士透露，虽然没有明文规定，按照国家外汇管理局审批标准，目前，如果单一产品获得20亿元人民币以上额度，都只能发行RQFIIA股实物ETF产品。

数据显示，至今为止，获得RQFII资格的机构有34家，总额度为1219亿元人民币。

中资券商瞄准私募产品

多家中资机构摩拳擦掌，力推RQFII新产品，其中，一些券商系机构正计划进军私募基金这一新的产品类别。

袁军平表示，公司的RQFII额度将会全部用于发行私募基金，投资内地的二级市场。对于为何选择以私募基金形式设计RQFII产品，他表示，相对于实物ETF，私募基金不需要通过香港证监会的审批，流程简单，时间短。据悉，国泰君安不久前刚刚获批16亿元人民币额度。

海通国际资产管理董事总经理章宜斌表示，目前，第一批申请的20亿元人民币额度将会用于发行与指数挂钩的RQFII A股实物ETF产品，预计将与沪深300指数挂钩，该产品目前还处于香港证监会的审批中;第二批10亿元额度将会用于追加在去年发行的首只RQFII产品;最后一批申请的10亿元额度将会用于发行私募基金，直接投资于A股。

不过，虽然券商系机构追捧私募产品，基金系机构依然主打A股实物ETF产品。

华夏基金香港全资子公司华夏(香港)正在发行挂钩中华A80指数的实物A股ETF——华夏中华80ETF目前已正式接受机构投资者认购，将于8月26日在港交所挂牌交易。

华夏(香港)董事总经理陈怡达透露，该公司目前同时也在加紧开发挂钩中华120指数、追踪一篮子股票涵盖A股及港股两个市场的ETF，预计近两个月就会推向市场。

另据了解，南方基金合资子公司南方东英、易方达基金全资子公司易方达(香港) 也将于9月份相继推出挂钩中华120指数系列的ETF产品。其中，南方东英将针对中华120、中华A80、中华香港内地指数分别推出ETF产品，易方达香港短期则仅计划推出挂钩中华120指数的ETF。

对于近日中资基金上书外管局要求延缓RQFII的审批速度一事，袁军平表示，外资在资金筹集方面占据优势，但就投资内地市场而言，目前中资还是有明显优势。海通证券行政总裁林涌则表示，圈子交易全球通行，外资不一定能轻易进入内地的交易圈子。