程定华带头重拾医药股 公私募齐抛橄榄枝

三季度以来，事关医药行业的商业贿赂事件不断曝光，医药板块也连连下挫，而公募私募也在8月份纷纷减持应对调整。在进入四季度之际，医药股又遭到了众多市场人士的一致看好。

据投资快报报道，昨日安信证券首席策略分析师程定华表示，目前市场的反弹是由于周期企稳导致，但这种反弹维持时间不会很长。从中期看走势比较弱，下行风险转移到四季度。鉴于此，四季度选择整体性降低仓位，弱市投资中医药板块将重新受到青睐。

推荐阅读

[热销私募产品]添富牛1号

• 私募榜单曝光自贸区推手
• 私募借道基金子公司转型升级
• 程定华唱空A股 是否奔私表态暧昧

多位公募基金经理以及私募人士也均表示，医药板块经过二、三季度的持续调整后，看好该板块四季度的表现。

程定华：四季度重拾医药股

进入三季度，医药行业商业贿赂事件的曝光接踵而至。继7月份全球领先的制药巨头葛兰素史克被曝大规模行贿之后，不久前媒体相继曝光甘李药业、正大天晴商业贿赂事件。“对正大天晴的曝光，证明了此次整治医药商业贿赂的范围遍及国内外企业，而非仅针对外企。”市场分析人士对此表示。

与此同时，伴随着监管层加大对医药企业合规检查，重点打击商业贿赂行为，摸底范围从外企逐渐转到国内药企，政策面扰动因素增加使得板块出现了明显调整。同花顺(300033)iFinD统计显示，在二级市场医药板块最近一个月集体下跌超10%，而沪深300指数却上涨超5%。在过去的一个多月中，海思科(002653)、华润三九(000999)、康美药业(600518)等8只个股跌幅逾10%，其中海思科跌幅高达近27%。

而医药股的不佳表现使得医药主题类基金亦难独善其身。从行情数据对比看，最近一个月，华夏上证医药卫生ETF、易方达医疗保健基金净值跌幅均超过5%，华宝兴业医药生物基金、添富医药基金净值均有不同程度下跌。

在经过三季度的风声鹤唳后，医药板块四季度将峰回路转?在昨日安信证券举办的2013年医药投资年会上，安信证券首席策略分析师程定华表示，目前市场的反弹是由于周期企稳导致，但这种反弹维持时间不会很长。从中期看走势比较弱，下行风险转移到四季度。鉴于此，四季度选择整体性降低仓位，弱市投资中医药板块将重新受到青睐。

他会后进一步表示，看好医药板块的原因，是因为市场上除了医药没有其他好的标的。“之前医药板块受到反商业贿赂的影响震了一下，但现在我的看法已经发生改变，可以逢低布局医药板块。”此前，程定华曾表示，因为GSK事件引起的反商业贿赂，建议对医药板块短期回避。

公募私募券商齐抛医药股橄榄枝

无独有偶，近期多家券商对医药板块后市看好。中信建投证券研报指出，预计10月份，医药反商业贿赂将逐步降温。10月底随着各省基药招标的陆续开展，以及3季报公布、医药个股业绩增速和估值将加剧分化，医药板块投资热情将重新升温。兴业证券(601377)研报也指出，反商业贿赂可能为医药板块三季报带来一定的不确定性，但该影响可能是短期的而且也有限，对四季度医药板块的走势持谨慎乐观的态度。

与此同时，多位公募基金经理及私募人士也齐齐看好医药板块四季度的行情。值得注意的是，在过去的8月份，一些公募基金经理一直在减仓医药股。而从私募8月份的配置来看，医药生物已淡出重仓行业之列，家用电器则脱颖而出。

“医药股历经数月的持续调整期，在调整期过后，应该会走出该阶段，股价走势会良好。”北京一位基金经理表示。

沪上某一长期专注研究医药行业的基金经理也认为，四季度向来是消费类股表现的季节，加上医药股经历数月的低谷调整，医药板块在四季度有望走出行情。

北京另一长期研究医药行业的私募人士持相同看法，在他看来，医药板块历经了数月的调整，股价持续低落后，根据四季度消费习惯和资金流动性的原理，非常看好四季度医药股。

在四季度医药个股的选择上，齐鲁证券建议，配置拥有优势品种资源且估值具有吸引力的药企，继续关注诊断和大健康等非药领域。中长期则主要关注两类机会，一是强者恒强，具备优势的公司，品种、销售、整合能力是核心;二是受益于政策或受政策影响小的机会：新模式+大健康。

不过对于害怕挑选个股的投资者来说，医药主题基金则是不错的选择。目前市面上以医药股为主要投资标的的主动型医疗行业基金共有5只，分别为汇添富医药、华宝医药、易方达医疗、博时医疗和融通医疗。此外，还有医疗行业ETF,如华夏上证医药卫生ETF、汇添富中证医药卫生ETF（点评）。