私募论市局部牛市可能持续

内股市上涨态势不改，节后除了上周四(10月10日)指数收阴外，其余交易日均收出阳线。私募人士纷纷看好后续走势，和聚投资今日发布报告称，“如果我们去掉一些强周期的行业，那么今年的市场简直可以说是一个小牛市了。 ”

和聚投资认为，高频的经济数据显示经济旺季不旺，当前经济弱势反弹已近尾声。本轮A股反弹主线与基本面关系不大，主要受经济转型和改革预期驱动，基本面重回弱势并不能打破释放改革红利的逻辑，改革预期有助于政策主题行情的延续，同时预示着周期股则会结束脉冲式的反弹。四季度市场的总体态势是宽幅震荡，机会还是存在于改革和转型预期之中。

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“四季度资金面仍保持中性偏紧的状态。”私募人士普遍认为四季度经济复苏有可能呈回落状，持这一看法的非私募人士还有民生证券研究院副院长管清友等。某策略分析师也对CBN记者表示经济依然处于弱复苏，对四季度行情持谨慎乐观态度。

同时，将于11 月召开的十八届三中全会将研究全面深化改革的重大问题，市场关心的经济体制领域的改革方向将逐步清晰和加速推进，和聚投资认为，这也将成为四季度乃至今后较长一段时间内的重要投资逻辑。

在投资策略方面，和聚投资表示，A股市场仍然缺乏系统性向上动力，没有系统性上涨的基本面基础。因此权重板块缺乏系统性机会，市场大体仍然是主题主导的格局。符合经济转型和改革预期的成长性股票将继续为市场所青睐，尤其是中小板和主板中的低估值的成长股。也就是说，从局部来看，这种局部牛市有可能继续下去。

“根据经济转型和改革预期，从行业上看，我们关注农业食品、医药、汽车、家电、军工、环保，以及处于底部的零售和服装；从概念上看，我们关注土地流转、大数据、宽带中国、4G、信息安全等概念，从风格上看，当前我们更关注中小板和主板中的低估值的成长股。”和聚投资在报告中这样认为。