摩根大通解释为何仍继续看涨美国股市
随着美国股市继续刷新纪录高位,美国的股票也越来越贵。
这似乎使许多策略师重新评估自己看涨股市的观点,并再次坚持自己的观点。例如摩根大通的Tom Lee。
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Lee认为,美国股市仍然具有“建设性”(constructive)。他称:
甚至在美国股市接近记录高位之际,我们仍然对作为‘股票的缓慢购买者’感到满意。我们的立场受以下因素支撑:
1.经济前景逐渐提升(欧洲、中国经济稳定、和美国需要受压制);
2.美国股市的市盈率为16倍(与债券相比,美联储的宽松政策将使股票溢价);
3.美国企业的现金流充裕,这提高了企业的分红(通过回购股票和股息)。
然而,通过对比股市涨幅(标普500指数年初至今累计上涨23%)和不如人意的企业盈利,许多投资者仍然对美股走势感到困惑。
Potomac Research的Greg Valliere称:
支持美国股市走强的最强大动力来自华盛顿。前美联储副主席Don Kohn称,在明年3月份之前,美联储甚至不会开始削减每月850亿美元的量化宽松政策。
他还指出,现在也不大可能发生财政危机。
BTIG的Dan Greenhaus此前称:
尽管灾难预言者表达了担忧之处,这也限制了股市的上涨。但是,我们的客户像我们一样相信,美股现在的基本走势仍然呈上升趋势。如果美联储维持宽松政策,并且企业利润持续上升,那么美股为何不涨呢?
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