两只重仓白马股齐大跌 但斌不得不发微博称哭了

业绩不及预期医药板块分化回调

昨日，医药板块再次下跌1.76%，在过去的8个交易日中，A股医药板块有7个交易日下跌，整体下跌幅度超过8.45%，而同期上证指数下跌幅度也仅3.79%。市场分析人士认为近期下跌或与三季报业绩不及预期有关，同时也是前期涨幅较多之下的价值回调，行业分化之时建议关注优质个股。

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三季报不及预期 医药板块遇分化回调

《投资快报》记者翻查医药企业三季报发现，业绩不如预期比比皆是。比如，海正药业三季度实现净利润5437万元，同比下滑29.5%，较半年报扣非净利润增长28%的表现逊色不少;频频出手收购的华邦颖泰前三季度收入增长18%，但净利却同比减少16%;今年可穿戴设备的明星概念股九安医疗在收入增长40%的情况下，净利反而大减28%;生物制药股沃森生物的三季度净利润同比下滑76.38%……

值得一提的是，昨日，前期风光无限的白马股白云山在公布三季报后遭遇见光死跌停。得益于王老吉的利润释放，白云山前三季实现营业收入132.04亿元，较上年同期增长54.93%;归属于上市公司股东的净利润为7.28亿元，同比增长28.58%。昨晚，知名投资人、一直以来不断“鼓吹”白云山是好股的 但斌也不得不发布微博称：“哭了，纪念一下俺的重仓股今天大跌。”其另外一只重仓股上海家化同样大跌了8.88%，近乎吃了个“双鸭蛋”。

在兴业证券行业研究员看来，医药上市公司三季报不及预期的主要原因是受反商业贿赂调查的影响。“主要对部分三甲医院销售占比较高的处方药企业有一定的影响，比如化学制剂企业的增速普遍不快，全行业三季度有增速放缓的趋势。”

据中国医药企业管理协会副会长牛正乾介绍，从8月开始，此次反商业贿赂调查对行业的影响开始逐步显现，医药企业经营更加谨慎。不过，进入四季度后，企业经营状况开始缓慢恢复。

行业波动有所加剧 机构仍在唱好

市场分析人士认为，在上述背景下，与商业贿赂无关、符合国家医改方向的“智慧医疗”和民营医院将成为医药行业的投资主线。如最早布局民营医院投资的金陵药业，三季度扣非后净利润增18.64%;开元投资前三季扣非后净利润为1.2亿元，增41.24%。此外，前三季净利2057万，同比大增19倍的南京医药，近期表现可圈可点，较为坚挺，昨日在板块普跌的大势下，还一度上涨超过4.5%。

值得关注的是，近日国务院出台《健康服务业》指导意见，规划该产业8万亿之蓝图;同时，中央财政下拨22.2亿元助推大健康产业，这为多年来一直致力于医疗信息化开发的东软集团、卫宁软件等上市公司打开了新的发展空间。

据《投资快报》记者了解，恒瑞医药、华海药业、千金药业、常山药业等公司在今年三季度都有产品获得了更多的市场机会，进入四季度，这些新增的市场份额有望为公司业绩的增长作出贡献。

齐鲁证券认为，医药行业目前处于政策密集扰动期，反商业贿赂、各省招标政策可能陆续出台等对医药行业带来一定的扰动。在政策密集扰动期中，医药行业分化的结果将是强者愈强，具备优势品种、销售、整合能力的公司能够穿越政策扰动的周期。

长江证券认为在三季报密集披露期，医药板块波动有所加剧，但在负面因素有限，行业增长相对确定的前提下，下跌将是买入优质个股的良机。