二季度基金扎堆消费抛售金融 领头羊看好新兴产业

伊利股份跃升第一重仓股 兴业银行遭减持逾70亿

2013年基金二季报披露完毕。天相投顾统计数据显示，基金二季度大幅减持金融股，其中金融业配置占净值比例由一季度的9.16%下降至5.76%；而增持较多的行业为信息服务业，行业配置占净值比例由一季度的3.38%提升至5%。重仓股方面，伊利股份取代了万科A成为了基金第一重仓股，食品饮料、地产、消费电子、医药等消费类股票是基金二季度主要的重仓品种。从二季报的情况看，多数基金经理对三季度的行情并不乐观，规模较大的基金倾向于降低仓位，配置消费类股票；业绩居前的新兴产业基金虽认为三季度创业板难免调整，但长期仍看好成长股，具体品种集中在新兴产业与消费行业之中。

扎堆消费抛售金融

2013年二季度基金前五大重仓行业为制造业、房地产业、金融业、信息服务业、建筑业。其中，制造业持股总市值高达5421.58亿元，占净值比例为45.34%，较一季度小幅提升；房地产业持股市值698.34亿元，占净值比例5.76%，与一季度基本持平；金融业持股市值则为688.53亿元，占净值比例较一季度大幅下滑。

个股方面，伊利股份成为二季度基金第一重仓股，共有140只基金合计持股总市值达到182.01亿元，占流通股比例37.02%。在基金力捧之下，伊利股份二季度仅下跌0.29%，7月更是大涨11.99%。而今年一季度的第一重仓股万科A，二季度则滑落至第二位，基金持股市值为160.8亿元，持股基金数为130只。二季度逆市上涨17.67%的贵州茅台为基金二季度第三大重仓股，目前基金持股总市值为139.96亿元，持股基金为110只。此外，基金二季度前十大重仓股还包括：格力电器、歌尔声学、康美药业、上海家化、中国平安、双汇发展、大华股份。其中，歌尔声学还是基金二季度增持最多的股票，持股基金数由一季度的56只增加至二季度的112只，增持市值达到了46.98亿元。显而易见，消费类股票是基金重仓追捧的品种。

在影子银行清理、钱荒冲击等因素影响下，金融股仍然是基金减持的“重灾区”。兴业银行成为二季度基金减持最多的股票，持股基金数由一季度的128只减至62只，减持市值达到71.05亿元；民生银行是减持第二多的股票，二季度持股基金数由一季度的103只减少至55只，减持市值为59.53亿元。此外，中国平安、浦发银行、招商银行、中信证券等金融股也在二季度遭到了基金大幅减持。

“领头羊”坚守新兴产业

今年以来，成长股主导的市场风格仍在延续，创业板在6月大幅调整后便迅速刷新年内高点，强势不改。受益于成长股的良好表现，主投新兴产业的基金业绩居前。在二季报中，这些股基领头羊表达了继续看好成长股的信心，但同时也认为三季度创业板面临着IPO重启等负面因素冲击，短期可能触发调整。

成长股与价值股的风格转换今年以来争论不休，但成长股始终占据着强势地位。今年股基的半程冠军，上投摩根新兴动力基金经理杜猛认为，符合经济发展规律和方向的新兴产业和消费行业在GDP中的比重将不断提高，反映到证券市场上也会是相同的趋势。关于成长和价值的争论并不会对投资形成太大的指导意义，关键在于认清经济结构调整的方向，把握产业升级和变迁的趋势，并从中寻找到能够创造社会价值的优秀企业。

不过，本周创业板指数在创年内新高后出现了调整，显示出了资金回吐的压力。中邮战略新兴产业认为，上半年医药板块和创业板整体涨幅巨大，三季度面临IPO重启带来的供给冲击，部分股票涨幅已经透支了今年的业绩增长，预计相关股票在三季度很难取得很高的超额收益。但经济复苏的动力仍然存在，流动性整体仍然处于宽松状况，企业盈利仍处于缓慢恢复周期，预计短期涨幅过大的股票调整到位后，仍将震荡向上。

具体到成长股的细分领域，上半年混合型基金冠军、宝盈核心优势基金经理王茹远表示，看好具备“颠覆性创新”的优秀企业，符合这一标准的具体领域有：语音应用、互联网金融、液晶面板、网络信息安全、医疗信息化、位置服务等。下半年还看好智慧城市相关领域，包括具备顶层设计能力的软件平台和系统集成商。