基金年末布局消费初现端倪 医药家电等重仓股逆袭

受医药企业反商业贿赂行动影响，医药股今年二、三季度表现落后市场，但昨日医药板块市值最大的云南白药率医药蓝筹发起逆袭，其中云南白药连续两次冲击涨停，恒瑞医药、白云山、双鹭药业等大市值医药股也普遍上涨，令一些医药ETF也迎来久违的活跃，交易量急升。有基金经理认为，四季度向来是消费类股表现的时段，不排除资金从传媒、TMT回流至医药蓝筹股，为四季度消费行情做准备。

资金流入非周期行业

周一开盘，医药类股出现明显行情，值得注意的是，医药股中市值最大的云南白药迅速拉升，盘中两度冲击涨停，随后恒瑞医药、同仁堂等也出现较大涨幅，至收盘，白云山、双鹭药业等基金重仓股均涨幅领先。由于大市值股票领涨，投资者盘中可参与的基金如汇添富上证医药ETF涨幅达到2.89%、华夏上证医药卫生ETF涨幅达2.36%。由于云南白药、恒瑞医药均为医药基金重仓股，这些基金当天净值也表现突出。

值得注意的是，当天家电板块同样出现大市值股票领先的情形，美的电器、海信[微博]电器、小天鹅等家电类股表现领先，格力电器也跑赢市场，令当天非周期类、消费类ETF大幅跑赢市场，上证非周期ETF涨幅达到4.44%。加上汽车类股的强劲表现，中秋节后第一天，资金出现明显流入非周期股的迹象。

医药成白酒替代品

“四季度向来是消费类股出现行情的时段，资金从TMT、传媒等流出一部分到医药和家电，是完全有可能的。”深圳一位基金经理告诉中国证券报记者。据了解，往年四季度，基金加仓消费类股一般首选白酒类，尤其是高端白酒，但从今年来看，白酒股表现不佳，机构倾向于在消费类股中寻找一些替代品，其中云南白药、恒瑞医药等医药大蓝筹成了较好的选择。特别是云南白药，其流通市值已经超过800亿元，对于体量较大的基金是不错的选择。家电类股则胜在估值便宜，加上近期有行业利好，预计美的、海信、格力等公司均能受惠，资金从高估值板块流出后，也会选择加仓一部分家电股。

值得注意的是，尽管年初至今表现仍处于市场前三分之一，今年的主动型医药基金近三个月、近一个月业绩均跑输沪深300指数，这显示资金流出转投其他新兴产业。“若经济未能强势复苏，资金或会继续在非周期品种里炒作。”有基金经理称，一些较便宜的蓝筹医药股或是现在到年底的较好选择。

近两年基金公司陆续开发出主动、被动型的医药、消费类基金，此类基金成份股中大市值股票占比较高，其中不少可以盘中申购，对于投资者来说，较其他行业板块要便利很多。