QFII和社保加仓债优股

人社部25日召开新闻发布会，发言人尹成基介绍，截至9月底，城镇职工基本养老、城镇基本医疗、工伤、生育、失业五项保险参保人数分别达到31626万人、56360万人、19603 万人、16061万人、16195万人，比去年底分别增加1200万人、2719万人、593万人、632万人、971万人。五项社会保险基金总收入合计为23198亿元，同比增长13.7%；五项社会保险基金总支出合计为19161亿元，同比增长20.6%。城乡居民社会养老保险参保人数为49030万人，比去年底增加661万人；基金收入1503亿元，同比增长25.2%，基金支出1067亿元，同比增长34.7%。职工和城乡居民养老保险人数合计8.06亿人。

“社会保险基金投资运营的制度要加快建立，作为一项制度安排，这需要经过设计与论证，目前在研究、论证、听取意见、完善有关的办法中。”10月25日，人力资源和社会保障部新闻发言人尹成基在2013年第三季度新闻发布会上透露。

人社部发布的最新统计数据显示，截至今年9月底，五项社会保险基金总收入合计为23198亿元，同比增长13.7%；而五项社会保险基金总支出合计为19161亿元，同比增长20.6%。尤其值得注意的是，城乡居民社会养老保险基金收入仅为1503亿元，同比增长25.2%，而基金支出1067亿元，同比增长34.7%。

尹成基表示，下一步将扩大社会保险基金筹资渠道，并且制定社会保险基金投资运营机制，这些计划正在推进当中。此外鼓励企业建立企业年金，并且将加强企业年金基金投资监督工作。

尹成基表示，将进一步完善各项社会保险制度，加快养老保险顶层设计，推进城乡统筹，制度合并实施，强化参保激励。实施职工与城乡居民养老保险衔接政策。

“在2009年，养老保险实现了省级统筹。下一步目标是要实现基础养老金的全国统筹，要进行制度、方案设计，进行充分论证，提出合理的方案，在经济社会发展条件允许的情况下实施。这需要明确中央和地方的事权、财权。”尹成基强调。

对于近期社会关注的双轨制合并问题，尹成基表示，按照中央要求，要继续推进机关事业单位的养老保险制度改革。近些年，各地在进行积极探索，目前城镇职工养老保险参保人数当中，包含2153万机关事业单位人员，也就是说一些地方在完善养老保险制度的过程中，已经考虑到机关事业单位同时建立养老保险制度。

追溯机关事业单位的养老制度改革可以发现，早在上世纪50年代就曾讨论过，后来，1993年，从上海、海南、辽宁等地开始试点机关、事业单位的养老保险改革。但此事一直没有像企业职工养老保险改革那样，逐步推向更高层面。到2003年的十六届三中全会时，明确“积极探索机关和事业单位社会保障制度改革”，但依然是试点。直到2007年，国务院通过了《事业单位工作人员养老保险制度改革试点方案》，继续在广东、上海等五个地方试点。

截至昨天，已公布三季报的500余家公司中，社保基金出现在107家的前十大流动股东中，其中34只个股为社保基金三季度新进持有，高科技成长股成其新宠。

作为股市投资的“风向标”，国家队之一—社保基金仓位调整一直备受关注，随着三季报的陆续公布，其投资偏好也初步显现。 (记者杨欣)

截至昨天，两市已有500余家公司公布三季度业绩报告。其中，107家公司前十大流通股东中有社保基金进驻。与中期末相比，34只个股为社保基金三季度新进持有，31只获得增持，29只遭遇减仓，13只持股不变。

从持股占公司股本比例来看，社保基金持股占公司股本超过4%的有国药一致、涪陵榨菜、隆平高科、中恒电气、成都路桥、阳光电源、长园集团、华发股份和华侨城A等。上述9家中，除了华发股份被减持了三分之一，其余皆是增仓。

从社保基金持股总数来看，持股超过3000万股的包括华侨城A、国电电力、金钼股份、长园集团、荣盛发展、成都路桥、华发股份和中兴通讯等。

从市场表现来看，三季社保基金新进个股涨势强劲，34只个股7月以来平均涨幅高达33%，上证指数同期涨幅为10.30%。涨幅最大的天喻信息，7月以来已上涨109.88%，该公司三季度净利润同比增幅达572.5%。紧随其后的永贵电器，7月以来涨幅为98.97%。此外，梅泰诺、万丰奥威、华灿光电涨幅超过80%。

社保增仓科技股

社保基金持股超过3000万股的还包括中兴通讯，持股3200万股，皆为三季度新进。三季度中，社保基金还增仓或新进了不少类似的高科技股票。

在增仓的34只股票当中，包括海特高新、华虹计通、阳关电源、精锻科技、海康威视、南大光电等；此外在34只新进的股票中，按行业划分来看，科技类的个股也无异是最多的。包括天喻信息、华灿光电、中兴通讯、科大讯飞、中航电测、奥拓电子、梅泰诺 、歌尔声学和万丰奥威等个股；另有科技股国民技术维持不变。当然也有少数科技股被减持，如华平股份、超图软件和同有科技等。

分析人士认为，科技类个股之所以获得社保基金的追捧，是由于出口、基建动力衰减，如何拉动消费成了头等大事，科技信息消费因此得到了延伸。据工信部的预计，2015年我国信息消费规模将超过2万亿元，年均增长25%以上，巨大的市场前景和增长动力预期令信息消费股受到了社保基金等机构追捧。

对整体行情不看好

社保基金的入市一直是人们关注和争论的焦点。民生证券保险分析师称，市场重视社保基金的动向，主要是因为它体量大，将其当做市场的增量资金，能产生利好，能洞悉政策风向，和汇金一样，将其视为“A股风向标”。

市场观察

社保“风向标”弱化

有市场人士认为，100亿元社保基金资金入市并非每次都能产生“羊群效应”。2011年5月底，社保基金100亿元资金入市，其中60亿元投资权益，40亿元投资债券。在A股调整之际，社保基金向新基金管理人划拨资金，或透露出强烈的“抄底”意愿；但此举并未阻挡A股市场连创新低。2011年，尽管社保基金一季度新增6只股票，但持股市值却减少了28亿元。

此外，根据中登公司9日发布数据统计，2013年6月社保基金继续按兵不动，继5月新开账户为零后连续两个月没有新开账户。专家表示，虽然社保基金“风向标”的概念正在弱化，但根据今年的市场环境，社保基金对今年余下整体行情并不乐观。

被称为“国家队”的社保基金持股动向一直以来都备受关注。三季报披露已到尾声，社保基金的持股情况也浮出水面。本报数据中心统计，在2208家公布三季报的公司中，398家公司前十大流通股东中出现社保的身影。具体来看，118只个股为三季度“新宠”，209家获社保连续三个季度持有。业内人士表示，社保基金作为投资各方的选股风向标，对投资者也有借鉴意义。

共计持有398只个股

统计显示，三季度社保基金的调仓动作较大。截至三季度末，社保基金共持有398只个股，其中，292家被社保增持或新建仓，106只个股被不同程度地减持，50只个股持股数量保持不变。另外，还有106只个股在三季度被社保基金清仓。

从持股量来看，社保基金合计持股81.14亿股，较中期持股量环比增长4.6%。在三季度社保基金的118只“新宠”中，光大银行、宁波港、际华集团等3只个股分别被社保持有5.43亿股、1.90亿股和1.16亿股；中海油服、长安汽车、中兴通讯等22只个股也获持1000万股以上。值得一提的是，社保基金连续三季度现身209股，其中超六成个股前三季度业绩增长；118只新进股中，也有超过七成个股前三季度业绩增长。

医药等三行业获青睐

从行业分布来看，社保基金三季度新进或增持个股主要集中在医药生物、食品饮料、信息设备等行业。其中，医药生物获增持个股为37只，桐君阁、舒泰神、乐普医疗等11只个股新建仓；食品饮料类个股共有12只，泸州老窖、金枫酒业、金种子酒、恒顺醋业等6只属于新建仓股；14只被社保持有的信息设备类个股中，中兴通讯、中天科技等5只也属于新建仓股。

值得关注的是，从三季报披露的情况来看，社保基金操作已悄然转向。大幅增仓主板个股，而创业板个股则遭遇减持。从持股量来看，社保基金在三季度增持量最大的10只个股全部为沪深主板个股。与此相反，创业板公司被减持的力度较大。如蓝色光标、中海达、华策影视和鼎龙股份等个股都被大幅减持。其中，蓝色光标被全国社保基金115组合减持180万股；华策影视被全国社保基金406组合减持131万股。

关注新进的二线蓝筹

社保资金在A股市场大多以稳健操作为主，其在三季度的操作也证明了其选股实力。本报数据中心统计，118只三季度社保新进股7月以来平均上涨20.35%，而同期上证A股涨幅仅为18.87%。其中，55只个股7月份以来涨幅跑赢大盘指数；开元投资、天喻信息和太极股份在此期间更是涨幅翻番。

广发证券投资顾问王立才表示，社保基金为确保稳定收益，选股策略大多以稳健操作为主，更为青睐行业成长股和业绩稳定增长的个股，建议投资者关注低估值、业绩现拐点的二线蓝筹股。不过由于机构持股数据的信息相对滞后，投资者最好结合大盘整体环境、个股基本面等情况综合考虑。

截至昨日，在已披露三季报的上市公司中，QFII现身101家公司前十大流通股股东名单中。相比中报，三季度QFII新建仓59只个股，增仓11只个股，减仓13只个股，18只个股持股数量未发生变化。

具体来看，三季度QFII新建仓的59只个股中，中国联通(3713.6万股)、永辉超市(2050万股)、通化东宝(1019.97万股)、深圳燃气(828.28万股)、海鸥卫浴(746.09万股)、铁龙物流(587.94万股)、华西能源(517.50万股)等公司QFII持股数量超500万股。

此外，双林股份(47.54万股)、秀强股份(47.41万股)、步森股份(45.13万股)、南通锻压(42.08万股)、利君股份(39.54万股)、宜昌交运(37.17万股)、达华智能(34.20万股)、开元仪器(33.75万股)、智云股份(30.47万股)、新联电子(29.88万股)、光一科技(29.44万股)、鞍重股份(28.92万股)、博雅生物(22.40万股)、哈尔斯(21.17万股)等公司QFII持股数量不足50万股。

值得注意的是，在三季度QFII新建仓的59只个股中，海鸥卫浴有3只QFII进驻、煌上煌有2只QFII进驻。

持有海鸥卫浴的3只QFII分别为：高盛国际资产管理公司-高盛国际中国基金、东方汇理银行、韩国银行-自有资金。海鸥卫浴三季报显示，公司预计2013年度净利润同比增长0%至30%，净利润变动区间为3536.08万元至4596.9万元(上年同期为3536.08万元)。业绩变动的原因说明：2013年，公司持续有效落实“转型升级2.0”战略部署，实施"双主业"布局，积极应对未来发展中的挑战，全员共同努力，创造更好的业绩。

持有煌上煌的2只QFII为：全球人寿保险股份有限公司-自有资金、东方汇理银行。煌上煌三季报显示，公司预计2013年年度净利润变动幅度为10%至30%，变动区间10714.79万元至12662.94万元(上期9740.72万元)，业绩变动说明：公司营销渠道的拓展、强化内部管理致使产品毛利率提升及银行存款资金利息收入增加。财务费用同比减少2252.23万元，下降幅度685.58%，主要是本期募集资金定期存款利息收入增加所致。

此外，从近期的市场表现看，在三季度QFII新建仓的59只个股中，10月份以来至今，上证指数累计下跌1.92%，而同期有28只个股跑赢大盘，占比约为47%。其中，佰利联(12.28%)、豫能控股(12.09%)、金亚科技(10.43%)、富安娜(10.12%)、煌上煌(10.10%)等个股月内累计涨幅超10%。而伟星新材(-10.26%)、博雅生物(-14.18%)、通化东宝(-14.69%)、骅威股份(-21.99%)等个股月内累计跌幅则较大。伟星新材三季报显示，公司预计2013年度净利润同比增长0%至30%，净利润变动区间为23593.63万元至30,671.72万元。

三季报于昨日发布完毕，机构三季度持股情况随之浮出水面。各路机构中，社保基金、保险公司由于具备“国家队”背景，而QFII(合格境外机构投资者)则市场嗅觉灵敏，其持仓动向深具指示意义。从三大机构的持仓变动情况来看，共同偏好仍倾向于医药生物、家用电器等绩优防御型品种。

社保、QFII齐加仓

多重利好因素刺激下，大盘今年三季度取得2011年以来最好的季度表现。三季报显示，这期间社保、QFII也积极进场做多。

据《大众证券报》统计，截至三季度末，社保共持有443只个股，较二季度末的数量增加16只。QFII的持股数量则由二季度末的172只增至三季度末的221只，持股市值也增加109.9亿元至792.5亿元。在55家QFII机构中，23家的持股数有所上升，其中东方汇理银行的持股数更是由二季度末的9只剧增至57只；而有所下降的仅12家，占比不足1/4。

绩优品种成“共爱”

从具体行业来看，三大机构的选股倾向颇有英雄所见略同之处。比如医药生物行业仍是社保第一大重仓行业，持股市值达101.6亿元。险资对该行业的持仓市值仅次于金融服务业，持股总市值147.1亿元。至于QFII，持股市值增幅巨大，由11.2亿元翻倍至22.5亿元。与之类似的还有金融服务、家用电器、交运设备等。从基本面来看，上述行业公司的业绩均相当有保障，可谓攻守兼备的品种。

从三大机构的341只“新宠”个股来看，也呈现这样的特征。统计显示，上述个股中，共有237只个股的前三季度净利润增速为正，其余业绩下降的个股，也不乏第三季度业绩出现好转的品种。而就行业分布来看，医药生物、公用事业、交运设备等绩优行业的入选公司数量也明显多于其他一级行业。此外，诸如通化东宝、以岭药业、庞大集团、万丰奥威等绩优股甚至获得两家以上的机构首次进驻。

不过，对于一些基本面较差但静态估值极低的行业，三大机构的取向出现一定的分歧。比如黑色金属行业，三季度QFII和险资均大幅加仓，但社保的持股市值由2.98亿元降至1.98亿元，降幅超过1/3，成为三季度社保抛售幅度最大的一个行业。同样还有餐饮旅游业，社保持仓市值降幅达三成，但QFII以及险资的加仓幅度均在1/3以上。由此可见，社保的投资风格更为稳健。

部分牛股或已遭减持

值得注意的是，由于三季报披露的数据时间点是9月底，而10月来A股市场风格发生重大变化，一些此前高涨幅的牛股或面临上述机构减仓之虞。

比如苏宁云商的中报显示，二季度，两只全国社保基金组合还合计持有过亿股，但三季度末已从前十大股东中消失。不过据基金三季报显示，今年前三季度的股基冠军景顺长城内需增长在三季度快速建仓苏宁云商，持有4297.68万股占基金净值比高达8.86%；亚军顺长城内需增长贰号也持有5878.7万股，占净值比8.69%。

业内人士对此表示，社保基金的动向一向深受市场各路资金的重视，其抛售行为在三季报中显露之后，或将引发相关机构的跟风。市场数据也显示，在三季度大涨156.49%之后，苏宁云商本月跌幅达到16.73%。10月29日以及10月31日，该股先后两次登上龙虎榜，共有7家机构现身卖出前五席位，合计抛售6.84亿元；同期只有两家机构买入，金额不过1.72亿元。

类似的还有掌趣科技、华谊兄弟等多只牛股，它们也均曾是社保基金的重仓股，而在近期遭到机构的强力卖出。