2015年增量资金入市格局有望延续 关注四大机会
近几个月市场大幅上扬,本质上是由于无风险利率下降和改革推动风险偏好上升,巨额增量资金推升股市估值修复的结果。2015年,我们对市场谨慎乐观,增量资金入市的格局有望延续。不过2014年下半年指数急涨后2015年市场节奏可能会放缓。另外,杠杆资金规模的快速膨胀也可能会带来市场波动加剧。
2015年政策主基调是稳定增长的前提下全面深化改革。由于目前国内经济依然面临着较大的下行压力,2015年财政政策和货币政策偏向双宽松的格局概率较高,经济有望缓中趋稳、稳中向好。受益于大宗商品价格的走低,企业毛利率有望改善,加之加息、减税等措施,2015年企业盈利能力有望进一步改善。上述情况均有助于为股票市场提供一个相对良好的环境。
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