波段资金短线离场

不必过于担忧流动性问题

节后第一周，上证综指和深证成指双双破位。其实对于前高2480点之下的重压，本栏目节前已多次提示(甚至早在这波行情启动不久，我们就指出反弹首要压力在前高一线)，只是和身边的朋友交流后发现，大家普遍认为短线调整幅度略大于预期。想来可能与节后突然传出的“房地产调控”以及“流动性收紧”两大利空传闻有关(指数破位当日，地产和水泥领跌两市板块指数)。不过，仔细分析后便不难发现，地产作为最先启动反弹的板块，节前早已出现明显滞涨(见图1)，因此无论是否遭遇传闻，它也早已不是活跃两市的重点品种；此外，仅仅由重启正回购揣测央行将收紧流动性，似乎也有些担忧过度，毕竟1月信贷数据和外汇占款均超出预期，2月延续该趋势的概率也极大，因此适度回收实属正常。