游资点火机构拾柴 LED亮了

政策给力促使LED应用步伐加快

美国伯克希尔·哈撒韦投资集团董事会主席沃伦·巴菲特第四次造访我国，成为广大投资者热议的话题，而最近几年，巴菲特大举介入新能源领域，也让投资者对其此次来华产生了无限联想。LED照明板块无疑成为近期最光彩夺目的明星板块。

继周三三安光电(SH. 600703)和茂硕电源(SZ.002660)等多空概念股涨停之后，昨日又有东晶电子(SZ.002199)、鸿利光电(SZ.300219)、瑞丰光电(SZ.300241)、聚飞光电(SZ.300303)等涨停。其中三安光电和聚飞光电一个月时间里涨幅超过80%，聚飞光电股价创出历史新高。

在经受了前两年的降价潮、倒闭潮侵袭之后，国内LED产业迎来复苏迹象。在中央政府力推“新型城镇化”改革战略背景下，节能环保的LED照明受到青睐，地方政府纷纷推出的商用、公共照明示范工程近期纷至沓来。

业内分析指出，随着产业扶持政策的不断出台，行业迎来复苏的曙光，相关板块也有投资机遇。

政策扶持力度加大

LED由于其电光转化率高，符合当前倡导的节能减排要求，所以近年来从中央到地方，支持LED制造及促进LED推广应用的行业政策不断出台，有效推动了LED产业链的形成并发展成熟，加速推广了LED产品的应用。

媒体报道，日前，福建省政府办公厅转发了福建省信息化局关于《福建省推广应用LED照明产品的若干措施》的通知，明确力争到2015年底前基本实现公共照明领域普遍使用LED照明产品，全省实现同比照明节能50%以上，每年减少二氧化碳排放40万吨，带动全省LED产业当年新增产值500亿元以上。

此外，佛山市科技局有关官员日前透露，该市即将公布LED绿色照明补贴政策，按照LED照明推广应用完成工程总额的10%，对投资人进行补贴。据悉，该项政策的具体实施办法已上报佛山市政府审批，所涉及的3000万元专项资金，将用于专项补贴在公共照明领域普及LED照明的工程项目。

事实上，今年初相关政策就开始不断出台。六部委年初联合发布的《半导体照明节能产业规划》，《广东省推广使用LED照明产品实施方案》的全面贯彻落实，从国家层面到地方政府层面，对于LED产业发展仍予以大力支持。

市场需求超预期改善

东北证券(SZ. 000686)认为，LED照明行业“甜蜜期”渐行渐近，2010年全球LED行业市场规模将近100亿美元,其中通用照明领域市场规模约25亿美元,占总市场份额的25%,预计2015年全球LED行业市场规模将近200亿美元,通用照明领域市场规模成长为100亿美元,占比超过50%。LED照明行业将迎来快速发展的“甜蜜期”。

国信证券分析，随着TV背光及照明需求的增长，LED产业第二季度、第三季度也将逐步进入旺季，从台湾芯片和封装公司的月度营运数据以及对国内LED产业链的调研来看，下游照明需求有超预期的改善。

龙头公司业绩隐现拐点

从龙头上市公司的一季报可以看出，上市公司的业绩拐点或隐然显现。

聚飞光电一季度实现营业收入1.38亿元，同比增长42.64%；净利润2906万元，同比增长19.23%，环比增长31.97%。浙商证券研究员刘迟到预计公司一季度不再是高点，二季度的业绩表现不会差于一季度，保证了上半年较高的业绩增速。

三安光电公司公布的一季报显示：公司一季度实现营业收入6.29亿元，同比增长23.3%；营业利润1.4亿元，同比增长18.59%；净利润1.6亿元，同比下滑18.8%。

国海证券(SZ. 000750)分析师钱文礼分析，行业需求不断改善，下游出货明显提升，进入4月份以后行业整体改善更加明显，预计公司财务状况将进一步好转。

机构游资合力助推升

在LED概念股大涨的过程中，机构和游资发挥了合力。

聚飞光电一季报显示，前十大流通股股东均为本期新加入，包括2家富兰克林国海基金、社保105组合及长盛系2家基金等在内的多家机构合计持有1250万股。

而昨日的深交所龙虎榜数据显示，买入聚飞光电金额最大的前5名中，有四家机构席位，合计买入5301万元。

上海证券交易所交易公开信息显示，5月15日三安光电被四家机构席位合计买入1.71亿元，占当日成交总额的25.91%。深交所交易公开信息显示，茂硕电源(SZ.002660)被一家机构席位合计买入2163万元，占当日成交总额的9.98%。而此两家公司当日均是涨停报收。

深圳一家私募基金研究总监肖先生分析，在行业政策的鼓励之下，LED行业将会迎来拐点，并且在此前降价和倒闭潮之后，整个行业的重新洗牌也将加速，相关的龙头企业会占据很大的优势。行业回暖也为该板块带来中长期的投资机会，每次回调都是中长线建仓的机会。

操作

券商看好三类企业

近期，关于LED行业和相关上市公司的券商研究报告明显增多，多数观点认为行业景气将至，给予行业推荐的评级。而表现抢眼的聚飞光电，近一个月里，有十多家券商研究报告均给出买入、推荐、强烈推荐的评级。

国信证券认为，造成需求超预期改善的促进因素是LED产品价格的持续下滑及海外白炽灯淘汰计划的深入实施，对行业未来趋势表示乐观，给予LED行业“推荐“评级。

对于LED行业，国信证券建议关注三类企业：首先，下游需求起来后业绩弹性最大的上游芯片制造企业三安光电；其次是掌握销售渠道、具有品牌优势的厂商阳光照明(SH.600261)、鸿利光电；受益于智能终端市场快速增长及竞争格局较好且是业绩确定性最强的液晶面板背光LED厂商聚飞光电、瑞丰光电。本报记者 邹平