融资客2.05亿豪赌上海家化 2.5亿元加码招商银行

两融余额突破2000亿元大关，已是近在咫尺。

随着券商转融通试点扩容、投资者准入门槛降低，沪深两市融资融券余额快速增长。截至5月16日，沪深两市融资融券余额达1960.16亿元，与2000亿元关口只差40亿元。其中，沪市融资融券余额1340.98亿元(融资余额1316.23亿元，融券余额24.75亿元)，深市融资融券余额619.18亿元(融资余额604.54亿元，融券余额14.64亿元).

一直被视为“有钱人”才能玩的融资融券业务，如今已走上平民化的道路。据《证券日报》金融机构记者了解，深圳一家大型券商的北京营业部已将投资者参与“两融”业务的资金门槛从最初的50万元下调至20万元。有的券商为吸引客户甚至将门槛降到10万元。这表明，今后越来越多的中小散户也可以通过两融市场做多和做空赚钱。如今上市公司频频发生的各种突如其来的消息，成为投资者盈利的机会。

本周马蔚华告别执掌14年的招商银行、上海家化与中国平安的内斗，成为最引人关注的两大事件，嗅觉灵敏的投机资金当然不会错过这样的机会。昨日上交所公布的数据显示，5月16日，因预期上海家化与中国平安会握手言和，融资客豪掷2.05亿元买入上海家化，按上海家化昨日收盘价65.32元计算，投资者已小有斩获。5月9日，招商银行公告马蔚华卸任总行党委书记，有的分析师断言招商银行股价将会跌停。然而，在随后两融市场的6个交易日中，融资客净买入招商银行1.46亿元。其中，5月16日，融资客买入额高达2.51亿元，净买入额1.55亿元。随着招商银行股价节节走高，融资客盈利不菲。

豪赌上海家化内斗和解

融资客2.05亿元潜入

本周最吸引人的事件当属上海家化的内斗。5月13日，上海家化集团董事长葛文耀被大股东免职；14日，股票停牌；15日，复牌跌停；16日，股东大会当日，股价深跌6.14%后收盘涨3.32%。伴随双方内斗的起伏跌宕，两融市场上投机客也上演了一幕幕好戏。

自5月13日开盘以来，上海家化在二级市场便开始放量下跌，当日跌幅为5.3%，而5月15日该股的股价又下跌10%。仅两个交易日，上海家化的股价跌幅便高达15.3%。反观两融市场，5月13日暴跌的当天，上海家化的融资买入额为2190万元，融资偿还额为1468万元，净买入额为722万元；而融券卖出6.9万股，较5月10日(前个交易日)卖出量2.8万股放大1.5倍。5月15日上海家化股价跌停当天，融资买入额仅为164万元，融资偿还额为678万元，净卖出额为514万元；而融券卖出量为0，融券偿还量为2.69万股。在第一轮的较量中融资买入方完败。

5月16日，上海家化召开股东大会，市场一致认为双方会暂停内斗，重修旧好。当日上海家化股价上演绝地反击，低开高走收涨3.32%，成交量放出19.11亿元天量，创上市以来最高值。与此同时，当日融资客豪掷2.05亿元买入上海家化，创出该股单日融资买入最高纪录，占该股全日成交的10.71%；融资偿还额为7923万元，净买入额高达1.26亿元；当日融资余额为2.31亿元，单日劲增1.5倍。而融券卖出量仅为20万股。昨日，上海家化股价走势平稳，尾盘收报65.32元，微涨0.37%。融资客只能说小有斩获，第二轮的较量谁会胜出难以预料，这要看双方的下一步动作。

融资客看好招商银行

一天融资买入2.5亿元

招商银行的掌门人马蔚华离职则是本周的另一大看点。

5月9日晚，招行对外发布公告：按马蔚华本人的意愿，其不再参加第九届董事会执行董事选举，增补田惠宇为执行董事候选人。执掌招商银行14年的马蔚华隐退，投资者更牵挂的是招商银行的股价将如何表现。曾有分析师称，招商银行股价将会跌停。

然而，在随后两融市场的6个交易日里，融资客净买入招商银行1.46亿元。其中，5月16日，融资客买入额高达2.51亿元，净买入额1.54亿元。

在5月9日至5月15日的5个交易日中，融资客似乎陷入两难之中。一方面，融资买入额累计3.94亿元，另一方面，融资偿还额累计4.03亿元，资金净流入为-900万元。从融券卖出量看，5月9日为最低，为132万股；5月10日和13日，连续两天突破1000万股，分别为1008万股和1466万股；5月14日和15日分别为657万股和615万股。

5月16日，招商银行融资额出现异动。当日其融资买入额高达2.51亿元，融资偿还额为9627万元，净买入额高达1.54亿元，融资余额环比增8.6%；而融券卖出量与此前相差不多。

由此看来，投资者在静观招商银行二级市场的表现，伺机而动。招商银行股价在5月9日至5月15日表现不俗，6个交易日上涨8.72%。招商银行股价走势的明朗，或许正是5月16日引发融资客大举买入做多的原因。

再来看5月16日银行股标的的融资交易情况。16只银行股合计融资买入额17.77亿元，融资偿还额11.23亿元，净买入额为6.54亿元；融资余额为274.2亿元。融资买入呈现稳步递增的态势。其中，兴业银行、平安银行、招商银行、民生银行的融资买入额分别为4.44亿元、3.09亿元、2.51亿元、2.07亿元，净买入额分别为1.4亿元、1.68亿元、1.54亿元、-342万元。

海通证券银行业分析师戴志锋认为，近几年招商银行股价表现弱于行业水平，股价和估值已反映了市场对招行的悲观预期，安全边际已较高。未来，招商银行有望“王者归来”。“两小”业务发展已显现其求发展的决心和强执行力，近1年多的时间里小微贷从无到目前贷款占比10.5%，增速最快。其未来发展路径是清晰的。预计，招行和民生最有可能成为最优秀的零售银行(个人零售金融与小企业金融)，这是银行业的发展方向，也是中国经济转型的方向、更是政策支持的方向。招商银行的估值有继续提升空间，会向民生银行靠拢。