1H13收入增27％扣非净利增36％

　　红进蓝出主力资金使用方法： 1.一般用法：红色资金流入，突破零轴跟进。蓝色资金流出，跌破零轴止损。

　　2，实战用法，主要配合其他行情系统使用。例如当红色主力资金不断流入，柱状线不断放大的时候，持股不动。当股价继续上行，柱状线减少，预期股价上涨动力不足，要进入整理，一旦发生，3天主力流入减少，股价开始上攻乏力出局为宜。一旦发生6-11天资金流入减少，但是股价不跌，可以持股观望。

　　3， 由于股价高点和主力资金流入高点往往不一致，因此会产生背离，能提前预期股价是否下跌和上涨。例如蓝色资金流出从最大值减少过程，股价开始止跌关注买入机会。破位零轴向上配置其他系统提示可以跟进。同理，红色资金流入从最大值减少过程，股价开始滞涨要注意防止股价转跌的过程，一旦出现资金流出出局为宜。

　　4，红进蓝出是比较简单的辅助系统工具。尤其是强势股寻顶背离判断非常有效，很多强势股涨停后，都在3天，6天背离后发生下跌见顶。

　　红进蓝出，是主力资金流向。关键是0轴，上穿零轴，资金流入，下破零轴资金流出。当红柱3天放大，股价不创新高。或者6天放大股价不创新高，或者11天放大股价不创新高，就是卖出机会。

　　同理：下破零轴资金流出。当蓝柱3天放大，股价不创新低。或者6天放大股价不创新底，或者11天放大股价不创新低，就是底短线底部机会。

　　收入：1H13收入8.45亿元，同比增27%，注重内生，下半年将推出电商品牌“搜于特”。1H13公司收入8.45亿元，同比增27.16%，较1H12放缓21.15个百分点;2Q13实现收入4.21亿元，同比增21.6%，较2Q12放缓27.3个百分点。内生方面，2013年为公司“终端运营管理年”，通过加强终端店铺“人、货、场”的管理，对加盟商、店长进行店铺陈列和营销培训，努力提升终端店铺形象和运营水平;外延方面，以“限制数量、注重质量”为导向，通过开拓优质店铺、改造原有店铺的方式对营销网络进行优化。目前已完成“搜于特”网购品牌的筹备工作，电商品牌将在下半年推出。

　　毛利率同比提升2.58个百分点，源于加盟渠道毛利率提升。1H13公司综合毛利率36.47%，同比提升2.58个百分点，主要为收入占比较高的加盟渠道毛利率由1H12的32.29%提升至1H13的36.04%，同比提升3.75个百分点，而直营渠道毛利率略有下滑(49.76%，同比降2.26个百分点)。

　　销售费用率下降，管理费用率上升。1H13公司销售费用9156万元，同比增34.38%，销售费用率10.51%，同比减少1.69个百分点，增速较快的主要为租赁费(增104.07%)和销售人员工资福利(增54.24%)，管理费用同比大幅增长52.36%至4488万元，管理费用率5.37%，同比增加0.51个百分点，主要为研发费用(同比增84.91%)和管理人员工工资(同比增43.61%)增长较快。

　　存货周转率、应收账款周转率下降。1H13存货额4.85亿元，较年初上升24.77%，其中，库存商品2.85亿元，较年初增加1.11亿元，增63.45%。存货周转率由2012年的2.81次下降为1.25次。1H13应收账款3.95亿元，较2012年末增长56.57%，主要为增加对加盟商授信支持，应收账款周转率由2012年的8.06次下降为1H13的3.26次。受存货和应收账款增加影响，净经营性现金流为-1.45亿元。

　　公司主要从事“潮流前线”青春休闲服品牌运营，产品为男女装及配饰，品牌定位“大众时尚”，以国内三四线城市为主要销售市场，以16-29岁年轻人为目标消费群体，采用轻资产方式运营，以特许加盟为主要销售方式，在三四线大众休闲市场中综合实力位居前列。公司优势为：(1)品牌定位三四线城市大众休闲领域，目标市场空间广阔，公司为该定位的首家上市公司，具备先发优势;(2)直接授权加盟商加盟，扁平的加盟方式有助加盟商盈利水平保持在较高水平，终端店铺可实现低成本的较快速扩张;(3)原材料大部分自行采购，有效控制成本，为实现产品平价销售策略奠定基础;(4)专注三四线“大众青春休闲市场”领域，具备较深厚的行业积淀。