聚焦公司真实内在价值

短线超人

　　短线系统主图中: 短线超人核心秘笈使用基本方法。 1，单线短线持有，多线拿钱等待。

　　2，单线阶段，有红色，黄色，绿色三色操盘提醒。红色短线操作配置，黄色谨慎警戒，单线绿色时候注意多线就要出现，有获利可以率先了结了。

 　　3，多线阶段，由于持币等待配置操作短线机会。但是还有一种超级短线，如果有一根操盘线变红或者两根变红的时候，有辅助系统信号配合的，例如牛来疯和神奇获利等，可以增加超级短线交易机会。

　　4，所谓短线，一般3-8个交易日。极限交易日20个。超级短线情况不适合大多说人，属于1-3日内的。

　　5，主图短线超人核心秘笈最高阶提示：逃顶和抄底，指的短线机会而言。

　　6，短线超人也是短线系统中一个行情秘笈。配合辅助系统使用，更加能适应多种交易环境，例如牛市，熊市，或者盘顶或者盘底阶段。

　　事件:

　　公司公布2013年半年报,上半年实现营业收入32.74亿元,同比增长15.11%;营业利润3.99亿元,同比增长9.33%;利润总额4.01亿元,同比增长10.15%;归属母公司净利润2.99亿元(EPS0.5358元),同比增长10.57%。

　　其中第二季度实现营业收入13.82亿元,同比增长9.03%;营业利润1.36亿元,同比增长11.44%;利润总额1.36亿元,同比增长11.33%;归属母公司净利润1.04亿元,同比增长12.90%。

　　公司预计前三季度归属母公司的净利润增速为0%-30%。

　　点评:

　　1、净利润拆分:零售盈利同比增10.0%

　　我们将公司归属母公司的净利润进行拆分,上半年零售业务贡献的盈利增速为10.0%,小额贷盈利增长1.8%,担保业务处高增长期,本期盈利贡献同比增长702.9%。

　　2、担保收入同比增长154%,零售主营毛利率下滑1.5个百分点

　　分产品来看,上半年百货和家电业务收入分别同比增长16.0%、-7.1%,小额贷经营趋于平稳,上半年利息收入与去年同期基本持平,担保业务正处高增长期,上半年收入同比增长154.0%。

　　上半年综合毛利率18.8%,同比下降1.1个百分点,主要因零售主营业务毛利率同比下滑了1.4个百分点。上半年黄金饰品热卖提升百货收入增速的同时拉低了毛利率。

　　第二季度综合毛利率18.55%,相比去年同期下滑0.45个百分点。

　　3、两项费用率合计同比略降

　　上半年销售费用同比增长7.83%,费用率2.58%,同比下降0.17个百分点;管理费用同比增长16.35%,费用率4.04%,同比上升0.04个百分点。管理费用率提升主要因本期计提股权激励费用。

　　其中第二季度销售费用同比增长0.69%,费用率4.27%,同比下降0.35个百分点;管理费用同比增长11.55%,费用率5.12%,同比上升0.12个百分点。

　　4、长短期偿债能力略有提升

　　期末公司的长短期偿债能力相比去年同期及今年年初皆略有所提升。