味滋康和冠利对恒顺的启发

短线超人

　　短线系统主图中: 短线超人核心秘笈使用基本方法。 1，单线短线持有，多线拿钱等待。

　　2，单线阶段，有红色，黄色，绿色三色操盘提醒。红色短线操作配置，黄色谨慎警戒，单线绿色时候注意多线就要出现，有获利可以率先了结了。

 　3，多线阶段，由于持币等待配置操作短线机会。但是还有一种超级短线，如果有一根操盘线变红或者两根变红的时候，有辅助系统信号配合的，例如牛来疯和神奇获利等，可以增加超级短线交易机会。

　　4，所谓短线，一般3-8个交易日。极限交易日20个。超级短线情况不适合大多说人，属于1-3日内的。

　　5，主图短线超人核心秘笈最高阶提示：逃顶和抄底，指的短线机会而言。

　　6，短线超人也是短线系统中一个行情秘笈。配合辅助系统使用，更加能适应多种交易环境，例如牛市，熊市，或者盘顶或者盘底阶段。

　　食醋行业具有的四大消费特点决定恒顺的长期投资价值:(1)理性消费(核心)-消费者根据自己过去的使用习惯和爱好购买商品,产品力和品牌力是决定因素。具品牌力和产品力以及初步渠道力的龙头公司很占优势。(2)刚性消费-和经济基本无关。(3)可多品类发展,醋和酱油一样也是通道产品,可以用此通道装入其他产品。(4)具有调味品以外的延伸能力--具备健康,休闲消费概念(健康类产品)。恒顺未来将借助于品牌,研发以及管理方面的优势把以上4个本质不断发掘并放大。

　　国际比较及相关分析表明:恒顺醋业长期空间或在10倍以上。从海外成熟市场食醋行业的发展看,都有一家以醋为主,最终做大的调味品公司(日本的味滋康,德国的冠利),当然前提是必须是真正的中高端第一品牌(恒顺目前这个优势保持并且扩大了,最近3年吨产品价格和第二集团溢价加速扩大,证明中高端地位进一步稳固)。其消费升级全过程可以借鉴。从收入总量看,恒顺的主要类似标(日本的味滋康,德国的冠利)的收入规模都在100亿元人民币以上,若考虑国别消费容量,恒顺潜在空间不止于此。今年恒顺的收入10亿元出头,增长空间和持续性不言而喻。

　　从实现手段看,收入的扩大通过吨价提高和销量扩大来完成。我们的研究表明:(目前冠利和味滋康的吨产品价格在2-2.5万RMB之间,是目前恒顺的吨价的4-5倍,而销量则是目前恒顺的3倍(这里面有消费基数小的影响)。因此,恒顺未来收入增加的过程中除了销量空间很大外,吨价的贡献也非常可观。

　　销量和吨价提升各有妙招。在中国的实际背景下,参照成熟国家龙头企业的发展路径,实现销量提高的手段主要是行业集中度的提高(抢夺小公司份额),多品类发展(多个产品在一个通道中实现渠道共享)和异地扩张(通过主品牌带子品类,保留口味差异性,扩大消费人群)。实现吨价提高的手段是:集中度提升(较高的集中度带来话语权)和品牌,产品品牌化及延伸(大健康类产品吨价远高于调味醋)。对恒顺而言,以上四个增长手段均处改善期,定增款(预计14年上半年)获得后产品品牌化,产品的中高端升级以及多品类发展将加速,而行业集中度将继续在政策和市场作用下加速。渠道改善将加快公司在餐饮业务方面推进速度。