A股市场少见的优质套装软件厂商

　　钻石波段——详解

　　从中线系统K线主图看：操盘线和保护线

　　原则：线上阴线买，线下阳线卖，波段为主。操盘线是中间黄色线，保护线是中间一条紫色线。操盘线和保护线的意义在于:对于波段投资者，要非常清楚，机会和风险区的分界线。在操盘线和保护线上，进攻机会大于防守;在操盘线和保护线下，防守大于进攻机会……

　　关注：表示随时可能持续波段上行，积极寻找验证的系统其他信号确认，积极寻机低吸。

　　突破：表示已经站稳工作线，波段趋势向上，持股或者积极加仓。

　　从K线简单显示：红色表示上涨波段，蓝色表示下跌波段。

　　公司14年业绩增速将达到50%,超过市场预期,且长期有望成为建筑建材信息化领域的平台型企业。

　　投资要点:13清单规范不仅仅影响计价软件:13清单新规范主要由计价规范和计量规范两部分内容组成,计量规范的改变仍催生各类算量软件升级需求,同时由于13清单规范弱化了竣工结算,强化了期中实时结算,也为广联达结算软件推广提供了机遇。

　　人员高速扩张阶段已过:目前公司销售渠道已下沉到县级,工具类软件产品打包销售模式下,未来新产品推广不依赖于销售人员数量扩张,而12年末公司研发人员占比25%,较09年末提高了约10个百分点,接近千人的研发团队足以支持公司未来几年的新产品研发工作。

　　14年增速有望达到50%:新清单规范下各类算量软件的升级和结算软件的推广,以及材价信息服务等新产品贡献加大使得公司14年收入增速有望超过40%,而我们预计员工薪酬作为公司最大的成本,14年增速将低于30%,带来高业绩弹性。

　　公司通过发展材价信息服务打通上下游之后,未来发展空间巨大:通过建材营销平台和集中采购平台帮助建材和建筑企业分别实现互联网营销与采购之后,公司具备推出建材交易平台的可能性。广联达平台化发展对标企业为上海钢联,考虑到公司材价信息服务范围涉及建材行业800余个材料类别,同时公司在建筑工具软件领域积累多年,细分领域软件研发优势明显,我们认为广联达未来平台化发展空间远超上海钢联。