提升公司核心竞争力

　　钻石波段——详解

　　从中线系统K线主图看：操盘线和保护线

　　原则：线上阴线买，线下阳线卖，波段为主。操盘线是中间黄色线，保护线是中间一条紫色线。操盘线和保护线的意义在于:对于波段投资者，要非常清楚，机会和风险区的分界线。在操盘线和保护线上，进攻机会大于防守;在操盘线和保护线下，防守大于进攻机会……

　　关注：表示随时可能持续波段上行，积极寻找验证的系统其他信号确认，积极寻机低吸。

　　突破：表示已经站稳工作线，波段趋势向上，持股或者积极加仓。

　　从K线简单显示：红色表示上涨波段，蓝色表示下跌波段。

　　三季报业绩符合预期:

　　公司公告三季报业绩:2013年前三季度实现收入76.82亿元,同比增5%,净利润17.7亿元,同比增53%,合EPS0.81元。其中三季度实现收入25.53亿元,净利润5.97亿元,合EPS0.26元,环比降7%。公司已于10月23日实施10转10并派红利1元。

　　点评:

　　公司前三季度净利润同比增53%。主要源于:1)煤炭价格持续下行,综合蒙西及山西煤炭价格情况,1-9月公司标煤单价预计同比降8%以上,带来主营业务毛利率同比上升6.8个百分点;2)受益于京津冀大气防治工作的积极推进,防治地区燃煤电厂的接连关停,使得北京当地仍在运营的燃煤电站(石景山热电)利用小时快速提升,根据中电联数据,前三季度北京地区火电利用小时同比增13%。3)公司于去年完成对集团公司部分优质资产的收购工作(权益装机528万kw),受益于参股高盈利水平外送电站(托克托及托克托一发),公司投资收益同比增16%。

　　负债率降14个百分点,带来财务费用同比降27%。去年四季度公司完成定向增发,募集资金净额24.6亿元,用于偿还银行借款及补充流动资金,有息债务较年初减少30.47亿元。

　　发展趋势:

　　期待二次资产注入,实现公司规模跳跃式增长。为避免未来与公司可能的同业竞争,2012年5月,京能集团进一步作出明确承诺“继续以京能电力作为唯一的煤电业务投融资平台,力争在2013年年底之前将符合上市条件的保留煤电资产注入京能电力”。预计二次资产注入成行后,公司装机规模将再扩90%,仅考虑上都电站,或可至少增厚公司利润5亿元。