重生后的爆发

钻石波段——详解

　　从中线系统K线主图看：操盘线和保护线

　　原则：线上阴线买，线下阳线卖，波段为主。操盘线是中间黄色线，保护线是中间一条紫色线 。

          操盘线和保护线的意义在于:对于波段投资者，要非常清楚，机会和风险区的分界线。

          在操盘线和保护线上，进攻机会大于防守;在操盘线和保护线下，防守大于进攻机会……

　　关注：表示随时可能持续波段上行，积极寻找验证的系统其他信号确认，积极寻机低吸。

　　突破：表示已经站稳工作线，波段趋势向上，持股或者积极加仓。

　　从K线简单显示：红色表示上涨波段，蓝色表示下跌波段。

投资逻辑。

    业绩进入爆发期,大股东注资后将靓丽转身:中信信托借壳安信信托重组失败后,安信信托自2013年起将重心转移到业务发展上来。自此公司信托资产规模迅速增长,净利润出现了独立于行业表现的强劲增长:2014H1净利润同比增长397%,行业增速仅有12%,公司业绩开始进入爆发期,但很快遇到净资本瓶颈。大股东将以单一现金方式定增超过30亿元,为公司后续业绩增长(资本需求)及可能的转型奠定基石,预计资本到位后公司的信托资产规模上限应从目前的1300亿提升至5000亿以上,靓丽转身。

    净利润未来2年高速增长具备可持续性:1)信托业务多为1-2年期,安信信托2012年下半年至2013年开始信托规模大幅增长时的业绩应多数在2014-2015年体现,而非仅在2014年。2)增发资金到位后将为后续业绩增长提供支持,预计2015年集合类信托业务开始显著增长至约700亿左右的规模。3)大股东近33亿的定增资金将为公司持续贡献利润,且后续还存在再融资的可能性。

    民营机制转型占优,且不排除外延式扩张:一方面民营机制决定了公司的危机意识和转型动力,另一方面即便未来一两年业务出现显著增长,仍然属于“船小好掉头”的公司。此外,安信信托此前宣布与控股股东共同设立国和基金从事公募资产管理业务,我认为这显露了公司未来多元化发展的思路,后续不排除在其他金融领域的涉足。