国内自有品牌稳健增长

短线超人

　　短线系统主图中: 短线超人核心秘笈使用基本方法。 1，单线短线持有，多线拿钱等待。

　　2，单线阶段，有红色，黄色，绿色三色操盘提醒。红色短线操作配置，黄色谨慎警戒，单线绿色时候注意多线就要出现，有获利可以率先了结了。

 　　3，多线阶段，由于持币等待配置操作短线机会。但是还有一种超级短线，如果有一根操盘线变红或者两根变红的时候，有辅助系统信号配合的，例如牛来疯和神奇获利等，可以增加超级短线交易机会。

　　4，所谓短线，一般3-8个交易日。极限交易日20个。超级短线情况不适合大多说人，属于1-3日内的。

　　5，主图短线超人核心秘笈最高阶提示：逃顶和抄底，指的短线机会而言。

　　6，短线超人也是短线系统中一个行情秘笈。配合辅助系统使用，更加能适应多种交易环境，例如牛市，熊市，或者盘顶或者盘底阶段。

　　业绩增长低于预期

　　公司公布 2012半年报：营业总收入、营业利润、利润总额、净利润分别为：3.71 亿元、 0.72亿元、 0.61亿元、 0.30 亿元，分别同比增长-1%、 2.54%、 -19.57%和-31.45%。基本每股收益0.16元，低于预期。净利润同比大幅下滑的原因是12年上半年有一笔将近 1209.6万元的公益慈善捐赠支出，扣除非经常性损益的净利润同比下滑 5.14%。

　　出口业务小幅下滑，国内自有品牌业务保持稳健增长

　　出口业务：按照我们拆分的口径测算：外需订单疲软，出口业务整体下滑6.78%。分区域看，日韩市场下滑 17.06%，欧美市场基本与上年同期持平，小幅增长 0.28%(主要来自于欧盟市场特别是德国的订单增长)。我们预测公司下半年接单情况良好，但订单毛利率将小幅下移。国内自有品牌：上半年国内自有品牌(创世、凯门)业务同比增长 28.35%。国内自有品牌收入占比由上年同期的 16.6%提升到21.5%。创世品牌维持原来高端定位，走直营商场渠道。下半年市场拓展和营销力度有望提升，我们预计全年渠道终端有望开到30家。

　　毛利率下滑，期间费用率上升

　　综合毛利率小幅下滑 0.9个百分点到 31.80%。出口业务毛利率下降 2.24个百分点到 24.18%，由于公司产能有限，接单大部分是锁定一定区间的毛利率，因此上半年毛利率未出现大幅下滑。我们预计公司为进一步提高产能利用率，下半年可能增加部分低毛利率订单。国内品牌业务毛利率下降 0.97个百分点到59.98%。受人工成本上涨等因素影响，报告期间费用率上升 0.12个百分点到14.69%，其中销售费用率提升 0.8个百分点到8.86%(人工薪酬支出增长13.8%)，管理费用率提升0.67个百分点到7.14% (人工薪酬支出增长 21.1%)。上半年利息以及理财产品收益合计约 496.3万元。