市场风格频繁转换 时间周期透露一信号

　　七月开局如何演绎

　　今天是下半年的第一个交易日，上半年股指熊冠全球，权重板块的表现不尽如人意，市场虽然有反弹，但人气很快又跌落。七月开局如何演绎对于下半年的市场而言相当关键。

　　周一早间官方PMI数据出炉，数值继续滑落，并且创下四个月以来的新低。50.1%这一数字基本已经接近荣枯分界线，现在的经济增长水平滑落已经是一个不争的事实。早盘市场一度反弹后又继续回落，产生这一走势的原因其实很简单，在“钱荒”的影响之下投资者对于经济形势已经相当悲观，这一数值虽然不佳，但是也好于投资者的预期，因此早盘曾经走出反弹。但是这样的“好于预期”是建立在市场的看法比较糟糕的基础上的，因此这种变化还不能够支撑市场的反弹。周末习近平主席指出未来将不能再以GDP论英雄，这也从另一个层面上说明官方对于GDP也已经不太乐观。在这样的背景之下市场需要继续震荡整理。

　　不过如果我们换另外一个角度去看问题，现在的管理层不急着对银行以及股市出手，说明经济政策上更倾向于让市场自行完成转型，这对处理“四万亿投资”时遗留下来的问题是非常有好处的，也有利于市场的中长期建设，这会慢慢吸引中长线资金入场。因而现在不适于过度悲观，反而是时候考察中长线资金进场的路径了。

　　总的来说七月开局震荡多，但是这对中长期来讲是个好事，操作上，重点关注地产、航运以及多晶硅。(科徳投资)

(责任编辑：DF105)