三中全会引爆四大投资主线

　　三中全会确立改革总目标 超预期激活三大投资主线

　　编者按：11月12日，中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议胜利闭幕，全会明确了全面深化改革的总目标，全会审议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)，《决定》提出“经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用”。中信证券(行情股吧买卖点)认为，这一提法前所未有，显示经济转型将升级，政府在某些方面的职能将发生转变。会议总体符合预期，有一些方面超预期。

　　分析人士认为，改革涵盖六大重点领域，其中，土地、生态文明、财政与国家安全等方面的改革突破超预期，反映在A股市场上，文化传媒(行情专区)、军工装备和土地流转等相关板块将出现确定性较高的改革红利，而且，昨日出现了逆市上涨的格局。今日本版特对上述三板块进行专题研讨，为投资者提供参考。

　　文化传媒关注三条投资主线

　　全会公报指出，全面深化改革的总目标是完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化。同时，全会提出，建设社会主义文化强国，增强国家文化软实力，必须坚持社会主义先进文化前进方向，坚持中国特色社会主义文化发展道路，坚持以人民为中心的工作导向，进一步深化文化体制改革。要完善文化管理体制，建立健全现代文化市场体系，构建现代公共文化服务体系，提高文化开放水平。

　　分析人士表示，文化传媒行业在整体做大做强的同时，国有性质的文化传媒公司或通过体制的完善与政策的落地，在运作效果及市场影响力方面得到强化与提升。而从中央层面对包括三网融合、跨省整合、国有文化企业股权激励的推进，决定了传媒板块成长空间、爆发时点和结构变化。

　　从昨日文化传媒板块的市场表现来看，凤凰传媒(行情股吧买卖点)(3.02%)、浙报传媒(行情股吧买卖点)(2.92%)、乐视网(行情股吧买卖点)(1.73%)、出版传媒(行情股吧买卖点)(1.71%)、蓝色光标(行情股吧买卖点)(1.40%)等成份股涨幅居前。资金流向方面，共有12只文化传媒股昨日呈现资金净流入，其中，乐视网(3599.10万元)、浙报传媒(607.47万元)、蓝色光标(503.20万元)、光线传媒(行情股吧买卖点)(428.14万元)、中文传媒(行情股吧买卖点)(321.27万元)、中南传媒(行情股吧买卖点)(275.01万元)、华数传媒(行情股吧买卖点)(239.23万元)等个股资金净流入超200万元。

　　齐鲁证券建议关注以下三条投资主线。投资主线一：关注政策执行到位、突破原有发展限制的国有传输渠道的机会。建议优先关注吉视传媒(行情股吧买卖点)、天威视讯(行情股吧买卖点)、华数传媒等具备较好执行力或省网整合平台的有线运营商。

　　投资主线二：国有媒体整合与跨界加速。通过国有文化产业的整合与经营范围的延伸，一方面可提升运营与盈利能力，另一方面可加强社会主义核心价值观的方向把控。预计强势国有媒体将越来越多通过参股、收购、投资或自设方式介入多元化的综合(行情专区)传媒经营，具备跨行业整合与资本运作能力的国有传媒公司享受更高溢价。建议关注积极转型的浙报传媒、华闻传媒(行情股吧买卖点)、人民网(行情股吧买卖点)和华录百纳(行情股吧买卖点)。

　　投资主线三：海外综合传播集团搭载国资媒体将进一步增加。从当下国内情况来看，一方面需要快速建立起高质量系统性的精神产品生产流水线，另一方面快速扩张的产业规模和日新月异的传播渠道的增加，又加大了国家对于产业的指导的需要。前者或需要引进海外优秀的合作伙伴，而后者对长期建立起系统的内容审核和传输监控机制的国有文化传播集团提出了相应要求。预计类似于百视通(行情股吧买卖点)+微软此类的国有文化传媒集团搭载海外全球性传播集团的合作数量会有所增加。

　　军工装备资产整合和民营资本进入有望加速

　　全会公报提出，设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。同时，全会公报指出，紧紧围绕建设一支听党指挥、能打胜仗、作风优良的人民军队这一党在新形势下的强军目标，着力解决制约国防和军队建设发展的突出矛盾和问题，创新发展军事理论，加强军事战略指导，完善新时期军事战略方针，构建中国特色现代军事力量体系。要深化军队体制编制调整改革，推进军队政策制度调整改革，推动军民融合深度发展。

　　军事科学院世界军事研究部原副部长罗援少将表示，成立国家安全委员会在我国已经酝酿了很长时间，随着酝酿的深入，这次在三中全会上正式提出，表明时机已经成熟。设立国家安全委员会主要是为了应对错综复杂的周边安全环境、保障国家安全的长治久安。该机构成立后，将有利于协调与国家安全有关的机构，有利于国家安全决策的高效快速，有利于整合战略资源，以利于更好地保卫国家安全。

　　在此超预期的举措下，军工板块最近两个交易日表现都相当活跃，昨日，航天晨光(行情股吧买卖点)(10%)和航天长峰(行情股吧买卖点)(9.99%)均以涨停报收，此外，长春一东(行情股吧买卖点)(6.35%)、国睿科技(行情股吧买卖点)(6.01%)、北斗星通(行情股吧买卖点)(4.58%)、航天通信(行情股吧买卖点)(4.58%)、中船股份(行情股吧买卖点)(4.43%)、拓尔思(行情股吧买卖点)(3.96%)、四创电子(行情股吧买卖点)(3.57%)、中原特钢(行情股吧买卖点)(3.27%)等个股涨幅也超3%。

　　资金流向方面，昨日，共有45只军工股呈现资金净流入态势，航天晨光(2584.71万元)、航天长峰(2539.32万元)、北斗星通(1967.64万元)、中船股份(1936.91万元)、太极股份(行情股吧买卖点)(1513.22万元)、中原特钢(1399.28万元)、中国船舶(行情股吧买卖点)(1303.69万元)、航天通信(1145.77万元)、中海达(行情股吧买卖点)(1087.25万元)、北方导航(行情股吧买卖点)(1051.11万元)等个股资金净流入超1000万元。

　　市场普遍认为，未来国家安全体系的改革、整合将成为关注焦点。在国家战略和政策重点支持下，军工等相关领域体制改革、资产整合和民营资本进入有望加速。

　　招商证券(行情股吧买卖点)表示，由于国家的战略性政策支持，以及相对确定的资产重组预期，和刚性海空军装备需求，军工板块的机会要明显多于前两年，建议在看好板块资产重组、政策支持和明确装备需求的中长期逻辑下，重点关注中航电子(行情股吧买卖点)、航空动力(行情股吧买卖点)和哈飞股份(行情股吧买卖点)。

　　土地流转三类农业股配置价值凸显

　　近期，土地流转概念在A股市场上持续受到追捧，其背后上涨的动力主要是市场对土地改革的强烈预期。

　　目前，农村集体土地、林地使用权是农民财产的主要来源，如何加快土地确权进程，用土地流转或更加市场化的方式帮助农民财产增值，不仅涉及到广大农民福祉的保障，实际上也涉及到潜在的庞大市场能否开发出来的问题。

　　本周二刚刚闭幕的十八届三中全会提出，城乡二元结构是制约城乡发展一体化的主要障碍。必须健全体制机制，形成以工促农、以城带乡、工农互惠、城乡一体的新型工农城乡关系，让广大农民平等参与现代化进程、共同分享现代化成果。要加快构建新型农业经营体系，赋予农民更多财产权利，推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置，完善城镇化健康发展体制机制。

　　对此，市场人士表示，“城乡一体”表明的是推动城市和农村发展权利、发展机遇将更加注重平等性，“赋予农民更多财产权利”表明的是对土地制度改革的积极探索。

　　昨日，在A股市场上土地流转概念股应声而起，板块整体上涨1.20%。其中，海南橡胶(行情股吧买卖点)(10.03%)、辉隆股份(行情股吧买卖点)(7.21%)、罗牛山(行情股吧买卖点)(4.78%)、亚盛集团(行情股吧买卖点)(3.59%)等多只概念股涨幅显著。

　　华泰证券(行情股吧买卖点)表示，初步释放农业改革信号，土改、户籍制度细则有望后续出台。“建设统一的城乡建设用地市场”是土地流转的先决条件，未来土改细则路径将遵循“承包经营权确权-完善补偿制度改革-健全城乡土地流转市场”，增强土地流转意愿，推动存量农村集体土地流转，实现土地资源集中和结构优化。预计农村集体建设用地流转将在2014年全面推开，而宅基地和耕地的流转有待政策跟进。同时，消除城乡户籍壁垒是“让农民平等参与现代化进程、分享现代化成果”的先决条件，因此，户籍改革也将逐步提上日程。

　　至于后市的投资机会，海通证券(行情股吧买卖点)表示，土地流转改革政策的渐次推进，农业类上市公司受益最大。具体看，有三类农业公司受益显著。第一类，拥有土地资源的上市公司：北大荒(行情股吧买卖点)、亚盛集团、海南橡胶。第二类，农资类公司，推动农业规模化经营，催化种子、饲料、化肥、农机等派生需求爆发增长。推荐登海种业(行情股吧买卖点)、隆平高科(行情股吧买卖点)、大北农(行情股吧买卖点)、通威股份(行情股吧买卖点)、新研股份(行情股吧买卖点)、一拖股份(行情股吧买卖点)、史丹利(行情股吧买卖点)、金正大(行情股吧买卖点)、诺普信(行情股吧买卖点)等。第三类，农业上市公司的盈利模式可能会有创新，未来农业企业之间的跨界融合、创新将成为可能。（证券日报）

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