一类股苦尽甘来

　　反常现象持续出现 主力或另有深意

　　周二大盘低开高走，沪指明显缩量，但创业板在早盘跌超4%后仍能翻红，中小板也涨幅达2%，最终两市涨停股超35家，与昨日的盘面对比鲜明。更奇怪的是，三中全会前后至今，主力动作持续反常，其深层意图或正在浮出水面！

　　具体来看，自十八届三中全会前的一段时期到目前，一大奇特的现象是：外资(如QFII、RQFII等)持续流入，舆论看涨增多，但国内机构却“按兵不动”、股指涨幅也并不明显，甚至期指空头仍在加仓！直到昨日，公布持仓的两大合约净空单已连续三天维持在12000手以上，即在之前12197手净空单的基础上再大增1164手至13361手。多空大战屡次临近爆发，但大盘却相对稳定。

　　显然，当前临近年底国内机构资金面压力较大，但近期明显指数涨势不连续强劲，但跌势也同样难以形成，即使昨日IPO重启消息出台，指数依旧保持稳定。而个股方面，则结构性分化表现极端。这或意味着，主力的真实意图并非是发动跨年度行情，但巨量外资等热钱流入，其志向也绝非当前百余点的涨幅。那么主力极有可能是为2014年的行情布局！

　　一方面年初资金面相对宽松，另一方面，明年初改革政策将逐步兑现，且两会又于明年春季召开，因此主力着眼大局先行潜伏。而近期，则是稳住指数的同时，个股反复震荡，以获取低位筹码；同时炒作结构性热点，实现整体持仓成本的提高。

　　而我们广州万隆则认为，在改革顶层设计定调后，发展多层次资本市场、满足融资要求、盘活存量资金以支持经济转型等，无疑将成为证券市场的主要任务。当前股市改革正陆续出台，除了新股注册制、优先股改革等之外，退市改革、引资入市(如QFII、QFII)等也有望推进，或为行情提供支撑。未来各项改革的落实执行，也必将为受益板块带来良好的投资机遇.

　　短期看，主力的博弈仍在延续，但结构性机会也同步显现。我们认为，在年底的特殊时期，投资者可以高送转为主轴，以改革方向、未经历爆炒、每年年底必活跃等要素相结合，挖掘其中的“红包”个股。此外，受益于IPO重启及优先股等新政的金融股，也是QFII等机构的重仓对象，后市仍值得关注！(广州万隆)

(责任编辑：DF060)