11月信托月报金融房地产领域产品占比上升快

　　信托理财市场总体概览

　　1.1. 发行数量微降，年末收益继续看涨

　　本月共有57家信托公司发行了394款集合信托产品，发行数量环比下降2款，降幅0.51%。其中，外贸信托发行了42款，列第一；四川信托发行了29款，列第二；华融信托发行了15款，列第三；中融信托发行了14款，列第四。前四位信托公司发行的信托产品总计100款，占比25.38%，环比上升2.65个百分点。

　　图1:最近一年集合资金信托产品发行情况

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

　　从产品期限看，在已公布期限的产品中，1年期至2年期(不含)产品发行了96款，占比35.04%，环比下降3.24个百分点；2年期至3年期(不含)产品发行了139款，占比50.73%，环比增加0.73个百分点；3年期以上产品发行了24款，占比8.76%，环比增加0.95个百分点；开放式产品发行了15款，占比5.47%，环比增加1.57个百分点。

　　图 2:最近一年集合资金信托产品期限结构

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

　　本月集合信托产品收益率继续上升，除房地产领域2至3(不含)期产品收益率有所下降和工商企业领域3年以上期产品收益持平外，其他关键期限产品平均预期收益率均由不同程度的上升。房地产领域1至2(不含)、3年以上期产品平均预期收益率分别上升0.38、1.26个百分点至10.10%、11.91%，2至3(不含)年期产品平均预期收益率下降0.20个百分点至10.38%；工商企业领域1至2(不含)、2至3(不含)年期产品平均预期收益率分别上升0.64和0.60个百分点至9.18%和10.05%；基础设施领域1至2(不含)和2至3(不含)年产品平均预期收益率分别上升0.47和0.29个百分点至9.47%和9.98%。应证了我们上个月对收益上涨的猜测，预计12月收益还将有一个上涨过程。

　　图 3:本月各领域不同期限类型产品平均预期收益

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

　　从资金运用领域看(表 1)，投资于工商企业领域的产品96款，环比减少29款，占比下降7.20个百分点；投资于房地产领域的产品89款，环比增加17款，占比上升4.41个百分点；投资于证券投资领域的产品61款，环比持平，占比上升0.08个百分点；投资于基础设施领域的产品40款，环比增加2款，占比上升0.56个百分点；投资于金融领域的产品35款，环比增加12款，占比上升3.08个百分点；投资于其他领域的产品73款，环比减少4款，占比下降0.92个百分点。

　　表1: 本月发行产品资金运用领域环比数据

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

　　从资金运用方式看(表 2)，债权投资类产品134款，环比减少11款，占比下降2.61个百分点；物权投资类产品86款，环比增加19款，占比上升4.91个百分点；证券投资类产品62款，环比增加1款，占比上升0.33个百分点；股权投资类产品22款，环比减少3款，占比下降0.73个百分点；组合运用类产品21款，环比减少6款，占比下降1.49个百分点；其他类产品69款，环比减少2款，占比下降0.42个百分点。

　　表 2:本月发行产品资金运用方式环比数据

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

　　1.2. 成立数量规模均有回升，金融和房地产领域产品占比上升快

　　本月共有62家信托公司成立了471款集合信托产品，发行数量环比增加104款，增幅为28.34%，共募集资金609.73亿元，(不包括未公布募集规模的产品)，环比上升60.76%。在成立的471款产品中，公布募集规模的产品有330款，占比为70.06%，环比下降1.60个百分点，平均每款信托产品募集规模为1.85亿元，环比上升28.12%。

　　图 4:最近一年集合最近信托产品成立情况

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

　　从资金运用领域来看(表 3)，投资于工商企业领域的产品119款，环比增加18款，占比下降2.26个百分点；投资于证券投资领域的产品104款，环比增加23款，占比上升0.01个百分点；投资于其他领域的产品89款，环比增加3款，占比下降4.54个百分点；投资于房地产领域的产品74款，环比增加25款，占比上升2.36个百分点；投资于金融领域的产品44款，环比增加20款，占比上升2.80个百分点；投资于基础设施领域的产品40款，环比增加14款，占比上升1.41个百分点；投资于商品领域的产品1款，环比增加1款，占比上升0.21个百分点。

　　房地产领域产品平均成立规模为3.16亿元，环比上升2.46%；基础设施领域产品平均成立规模为2.64亿元，环比上升78.29%；金融领域产品平均成立规模为1.34亿元，环比上升68.42%；工商企业领域产品平均成立规模为1.08亿元，环比下降16.16%；证券投资领域产品平均成立规模为0.92亿元，环比上升17.73%；商品领域产品平均成立规模为1.11亿元；其他领域产品平均成立规模为1.70亿元，环比上升79.59%

　　表 3:本月成立产品资金运用领域环比数据

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

　　从资金运用方式来看(表 4)，债权投资类产品140款，环比增加30款，占比下降0.25个百分点；证券投资类产品105款，环比增加24款，占比上升0.22个百分点；物权投资类产品97款，环比增加44款，占比上升6.15个百分点；股权投资类产品25款，环比增加10款，占比上升1.22个百分点；组合运用类产品20款，环比持平，占比下降1.20个百分点；其他类产品84款，环比减少4款，占比下降6.14个百分点。

　　股权投资类产品平均成立规模为4.50亿元，环比上升4.82%；债权投资类产品平均成立规模为1.72亿元，环比上升15.03%；物权投资类产品平均成立规模为1.71亿元，环比上升46.84%；组合运用类产品平均成立规模环比下降22.65%至1.32亿元；证券投资类产品平均成立规模环比上升11.22%至0.87亿元；其他类产品平均成立规模环比上升75.72%至1.83亿元。

　　表 4:本月成立产品资金运用方式环比数据

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

　　1.3. 53家信托公司252款产品到期清算

　　本月共有53家信托公司的252款产品到期清算。从资金运用领域看，工商企业领域产品84款、房地产领域产品40款、基础设施领域产品36款、证券投资领域产品30款、金融领域产品18款、商品领域产品7款、信贷资产领域产品1款、其他领域产品36款；从资金运用方式看，贷款运用领域产品74款、权益投资领域产品68款、证券投资领域产品30款、股权投资领域产品18款、组合运用领域产品16款、债权投资领域产品9款、租赁领域产品2款、交易运用领域产品1款、其他领域产品34款。

　　2. 阳光私募净值表现

　　2.1. 相对收益率1.14%，跑输大盘的产品多于跑赢

　　本月沪深300指数以2273.96点开盘，最高攀至2460.56点，最低跌至2279.10点，报收于2438.94点，涨幅为2.75%。本月已公布净值的813款阳光私募产品平均相对收益率(净值增长率-沪深300涨幅)为1.14%。

　　在已公布相对收益率的813款阳光私募产品中，有373款产品净值跑赢大盘，占比45.88%有440款产品跑输大盘，占比54.12%。其中，外贸信托发行的“博弘定向增发”跑赢同期大盘22.23个百分点，表现最好；华润信托发行的“万利富达”跑输同期大盘2.83个百分点，表现最差；二者相差25.06个百分点，较上月缩小16.59个百分点。

　　从收益率分布来看，相对收益率低于-4%(不含)的产品41款，占比5.04%；相对收益率介于-4%和-2%(不含)之间的产品138款，占比16.97%；相对收益率介于-2%和0%(不含)之间的产品194款，占比23.86%；相对收益率介于0和2%(不含)之间的产品162款，占比19.93%；相对收益率介于2%和4%(不含)之间的产品127款，占比15.62%；相对收益率介于4%和6%(不含)之间的产品64款，占比7.87%；相对收益率介于6%和8%(不含)之间的产品35款，占比4.31%；相对收益率高于8%的产品52款，占比6.40%。

　　图 5:本月证券投资信托净值区间表现

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

　　2.2. 博弘外贸的“博弘定向增发”系列7款进入前十

　　本月相对收益率进入前十的产品，相对收益率都在10.00%以上。博弘数君(天津)资产管理有限公司通过外贸信托发行的“博弘定向增发”系列成为最大赢家，共有7支产品进入前十。

　　表 5:本月相对收益率前十位的证券投资信托产品

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

　　2.3. 相对收益率排名后十产品云南信托中国龙系列独占3席

　　在本月相对收益率排名后十的产品中，云南信托的“中国龙”系列独占3席，此外，中融信托有2款产品入席，其余5款产品分别来自华润信托、厦门信托、北京信托、山东国托和陕国投。

　　表 6:本月相对收益率后十位的证券投资信托产品

　　资料来源：普益财富(数据截至2013年12月10日)

(责任编辑：DF102)