顶点财经牛市迈出第二步 一月下旬迎历史拐点

　　股市的上涨离不开两个因素的作用，其一是基本面的支撑，股市是国民经济的晴雨表，股指随着经济的发展而向上，其二是持续流入资金的推动，市场情绪支配资金的供给，促使股指的上涨或下跌。从中国宏观经济运行先行指标制造业PMI指数来看，自今年6月份探底之后，呈现回升态势。市场担心四季度经济增速会下滑，12月份的官方制造业PMI数据要等到元旦公布，而10月份、11月份该指数均处于年内高位。从经济增速GDP指标来看，进入2011年经济增速结束了两位数增长，呈现了下跌走势，在2012年三季度首次探出7.56%增速之后，在今年二季度再次探出7.59%增速，三季度触底反弹，如果四季度不出现新低，说明经济增长已经走出低谷，因此要等待1月份公布的经济数据确认。

　　根据GDP、CPI以及股市三者关系看，在GDP尚未完成寻底，以及在底部盘整之前，股市一般会过度反应，延续震荡跌势。股市迎来新一轮持续上扬而非中间反弹的实体信号在于，GDP完成下跌，并且完成底部盘整，即将或已经开始新一轮加速。CPI反弹之后出现明显回落，完成底部盘整并蓄势新一轮上涨。自2011年来，CPI指数结束5%、6%以上的通货膨胀增长，2012年下半年同比增长下滑到1.78%、1.72%的新低，进入2013年该指标温和向上，在货币政策不收紧的情况下，CPI指数进入上涨周期。股市经过长期下跌，在底部震荡盘整中之后，三者共振向上，将开启大牛市。目前唯一需要确认的信号是GDP增速是否继续上涨，即便第四季度回落，只要不创新低也进入了向上趋势。【免费下载Choice资讯，查看最全面的中国宏观数据】