35个城市周交易报成交弱势延续

　　成交弱势延续。根据中国指数研究院提供的交易数据，本周35 个城市一手房成交面积环比略回升2%，与上周含元旦假期有关，同比下滑16%，较上月周均低12%，较去年周均低7%。环比来看，一线略降3%，二线、三四线略有回升；同比来看，二线下滑9%，降幅较小，一线、三四线同比大幅下滑3 成以上。

　　二手房成交同比降幅大于一手房。因上周含元旦假期，本周6 个重点城市二手房成交面积环比回升24%，但同比下滑33%，较13 年均值低18%。

　　房价涨幅趋缓。(1)本周7 城市一手房均价环比4 个下跌，同比3 个下跌。

　　(2)从分区均价来看，京、沪、深等一线城市震荡上行，宁波、重庆、天津等二线城市震荡持平。(3)从楼盘情况来看，近期主要一二线城市新开盘数量减少，价格以小幅上涨或持平为主，涨幅趋缓，楼盘去化较好，杭州、南京部分楼盘可达8 成以上。

　　可售量环比持续微升，去化时间回升。本周12 城市可售面积环比略升1%，同比升8%；平均去化时间10.9 个月，环比周10.5 个月，同比周8.5 个月。

　　美联储退出 QE，中国防控债务风险，利率中枢上移，房地产等资产价格承压，板块估值中枢难提升，14 年行业挑战与机会并存，维持“中性”评级。上半年在诸多不利因素下估值大幅下降后板块可能出现反弹，更多机会或来自于下半年债务膨胀风险缓解以及市场利率上涨趋缓的背景。14 年个股投资机会更多来自“沿海、沿江、特大、大中型”城市的“城市带”发展吸纳新增人口带来的持续性住房需求等结构性机会。建议重点关注城市带发展、公司资源释放、集团注资、股本融资放开以及产业布局带来高增长机会的公司：招商地产、华夏幸福、北京城建、中航地产和福星股份。

　　风险提示：美联储退出QE 致全球流动性收紧，经济、政策及行业持续恶化的风险。

(责任编辑：DF120)