郭思治大市似已初呈中期调整之低位

　　美股上周五再进一步上升，道指在买盘高捧下高收于15794点，较上日再升165点。从技术上看，由于道指已呈连续急升两天之势，故初步看，自去年12月31日高位16588点开始之回调，暂该已喘定于本月5日之低位15341点，至少第一只脚已出现，如道指不再回试15341点，且能进一步成功重越16000点，则技术上可能会渐组成一上升轨，形态当有利整个中期后市之发展。至于联储局开始退市所带来之冲击，似乎已在近期之回调中被消化，事实上，即使联储局减少向市场注资200亿美元，惟每月仍向市场注资达650亿美元，即流动性资金并未减少，加上利率仍续企历史低位，条件该有利经济持续发展，在基本因素未有重大改变前，整个美股之中期续寻顶之形态该不变。

　　再看港股，大市经过上周五之反弹后，本月形态现已转为先低而后高，低位为5日之21198点，而高位则暂为7日之21704点，由于506点之波幅该不能满足月内之所需，故月内定必有更大之波幅点出现，问题是更高或是更低而已。简单一点说，只要恒指不再跌穿21198点，大市该可进一步重越10天线，并再进一步往上寻月内高位；反之，当然是反覆试底。

　　自去年12月2日之高位24111点开始之中期调整，至本月5日低位21198点计，恒指已回调达2913点，相对中期升浪之升幅4685点计(6月25日之19426点至12月2日之24111点)，恒指已回调62%矣，论幅度，似已可初步满足调整之所需，故本月5日之低位21198点该为是潮中期调整之第一只脚。

　　郭思治

　　耀才证券市务总监

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