集合信托产品周报1.20-1.26

　　本周，集合信托产品成立数量有所下降，规模略有下调，投资方式以其他投资类占首，募集资金主要投向其他市场领域，成立产品的平均预期收益率大幅下调，产品期限有所下降；再从发行情况来看，本周集合信托产品发行数量和发行规模均大幅下降，投资方式以权益投资类为主，资金投向房地产类市场占首，本周发行集合信托产品的平均预期收益率和产品期限均有所下降。总体来说本周集合信托产品成立市场活跃度较上周有所下降，发行市场的景气度较上周也有一定的幅度的下调，同时我们看到，本周集合信托产品的成立平均预期收益率和发行产品的平均预期收益率相较上周都有一定幅度的下降。

　　首先，从宏观层面来看：2013年全年GDP以7.7%的增速“超额”完成增长目标，2013年中国经济可谓平稳收官。有此基础，加之内外需求改善，2014年宏观经济料将继续保持平稳较快增长；同时随着《国家新型城镇化规划》修改完毕并上报，预计将很快发布。规划明确了新型城镇化建设目标、战略重点和配套制度安排。相信整个宏观经济环境的企稳回升和相关政策规划的上报和发布都将会对信托行业的发展起着积极的作用。

　　再从资金面来看，央行本周通过SLF向大型商业银行注资1200亿元，并启动中小金融机构SLF试点；同时本周央行重启逆回购，向市场实施2550亿元逆回购投放，提供短期流动性支持，从而缓解了市场对于流动性紧张的预期。相信上述的一些措施将会在一段时期对信托等金融机构产品的发行、成立规模及收益率等产生一定利好效应。

　　综合以上的分析，下周的集合信托产品市场的成立和发行规模等情况将会有所改观。

(责任编辑：DF102)