四因素致A股暴跌 结构性行情将持续

　　今日A股市场遭遇暴跌行情，在金融、地产等权重板块的发力做空下，沪深两市股指均在盘中大幅下挫，其中深成指创出了近8个月来的最低点位，盘中最大跌幅超过3.5%。在权重股砸盘的情况下，题材股趁势而起，创业板指午后发力反弹，并收复5日和10日均线，跷跷板行情再度上演。

　　从盘面上来看，今日A股市场再度出现蓝筹股弱、题材股强的特点，尤其是创业板指午后发力反弹，而沪深两市股指则在权重股的发力做空下出现暴跌，并均走出了三连阴的走势。医疗器械、民营医院受到资金热炒，午后相关个股普遍上涨；空气治理概念是今日市场炒作的重点题材，受全国七分之一区域遭受雾霾天气的影响，相关股票再遭资金炒作。今日导致A股暴跌的原因主要有以下几点：

　　首先，近期房地产利空消息不断。上周末，杭州不少楼盘传出大幅降价的消息，与此同时，信贷市场也传出收紧的风声。2月22日，网传兴业银行停止房地产贷款，接着陆续传出交通银行、招商银行、中信银行和农业银行等有类似规定和通知。市场对地产利空的情绪，由此被彻底点燃。早盘房地产板块遭遇大举抛售，一度上演恐怖跌停潮，龙头股万科大跌超6%。由于房地产板块牵连众多，拖累周期性权重股煤炭、银行等大幅下挫。

　　其次，三月初IPO再度开闸。上周五证监会信息显示，股票发行审核委员会3月初或将重启，近700家排队企业再次牵动市场脆弱的神经，发审会的安排将按照此前宣布的进度进行，这意味着从3月以后，大批量新股或将上市，将进一步抽血二级市场存量资金，无疑令岌岌可危的二级市场雪上加霜。

　　第三，公募基金主力情绪转“空”。据上海证券报统计数据显示，约七成基金团队对于后市提出“谨慎”或“关注风险”等措辞，大大超过前一周水平。在通常投资情绪热络的2月份，公募基金团队做出偏空的市场判断，绝非轻易之举。综合一些基金的观点：未来市场偏空的原因可以从以下三个方面来分析，1)，流动性偏紧的趋势并没有改善；2)，随着今年IPO开闸，将会对资金的需求增加；3)，创业板、中小板估值已经偏高，后期其风险性加大。

　　最后，从外围因素看，美联储拟继续退出QE，人民币或将贬值。美国逐渐退出QE，同时人民币21日连续第四个交易日下跌，热钱或大幅出逃新兴市场，股指受压明显。美元走强是美联储退出QE的必然结果，只要美国继续QE退出的步伐，美元的强劲势头就会依旧，人民币也随之出现下跌。

　　从技术上来看，沪指连续3根大阴线，今日跌破20日均线支撑，是明确的反弹见顶信号。而深成指今日暴跌，再创13年以来调整新低，下跌空间被再度打开。创业板指虽然顽强，但目前日线级别MACD已经出现死叉，需高度警惕20日均线支撑力度，一旦下破深度调整风险或来临。

　　操作上，虽然当前大盘继续弱势，但市场对于两会的改革预期仍较强烈、改革的想象力还在；从各种迹象看，两会的改革力度未必低于预期，大盘短期下探后仍有能力震荡反复。且创业板强势翻红、中小盘指数强于大盘，市场的结构性分化特征明显。医药、军工、农业、国企改革、部分新兴产业等，后续将大概率继续炒作，短期则是较好的低吸时机。

(责任编辑：DF105)