电力设备与新能源行业积极配置特高压板块

　　过去一周，电力设备板块上涨1.08%，沪深300指数下跌1.36%，板块表现抢眼。板块内周涨幅居前的个股包括海得控制、金利华电、天威保变、海润光伏、风范股份等，跌幅居前的个股包括中环股份、思源电气、汉缆股份、金风科技、林洋电子等。我们推荐的配置组合国电南瑞周上涨7.37%，海润光伏周上涨13.97%，阳光电源周上涨1.91%，明显跑赢板块。

　　风电基地、大型光伏地面电站的电力输出是市场关心的热点，也是新能源发展的重要瓶颈。以东北地区为例，由于输出通道问题，很多风电项目都推迟了建设。光伏发电也存在同样的担忧，能源局对2014年大型地面电站最早的规划仅为4GW，近期正式文件上调了6GW，而分布式规划了8GW。此外，国内大范围的雾霾天气也要求降低中东部地区的发电比重，跨区域送电的需求越来越强烈。针对特高压项目，政策层面也有了一些微妙的变化，近期媒体报道，8条线路(其中5条交流3条直流)通过了第三方评估，正式上报了国家能源局。2013年是特高压项目核准的小年，全年没有新开工直流项目，特高压项目也仅有浙北-福州一条线。我们判断，在目前新能源发展和解决大气污染的多重因素驱动下，特高压项目的推进将超预期进展，建议积极配置相关标的，其中平高电气受益于交流项目的建设，许继电气最受益于直流项目，此外，建议积极关注大连电瓷。

　　光伏方面，我们继续重点推荐海润光伏和阳光电源，前者的执行力是市场认识不够的，公司电站业务在资金缺乏的情况下实现了快速增长，并且获得了很好的市场口碑。

　　投资组合方面，我们继续推荐国电南瑞、阳光电源和海润光伏。

(责任编辑：DF120)