顶点财经涨跌分化预示筑底将完成

　　今日沪指小幅跳空低开后，在银行地产等部分周期性板块的带动下，沪指一度快速上冲，但随后在部分高价股大幅补跌的影响下，沪指又开始震荡下行，走势较弱。而创业板的早盘也上演了冲高回落的走势，短期能够企稳还有待验证。截止11:30，上证指数报于1989.12，下跌0.60%，创业板指数报于1393.68，下跌0.15%。盘面上，下跌个股居多，其中，在线旅游、房地产、银行等板块领涨，而油改、互联网金融、网络彩票等板块领跌。

　　从板块轮动和市场的走势来看，今日早盘，沪指展开了宽幅震荡的走势，但市场还是缺乏能激起市场人气的新热点。部分超跌的周期性板块虽然有所企稳，但前期的高价题材概念股开始相继补跌，市场还是处于局部风险释放的过程。从今日早盘市场的涨跌来看，投资者可以关注影响市场的四个关键因素。

　　一是部分超跌的周期性板块有所企稳。昨日，房地产、煤炭等超跌的周期性板块率先展开反弹，表明沪指在2000点附近抄底资金开始介入。而今日早盘，银行领衔的金融板块也出现不同程度的反弹。分析认为，在短期密集的利空兑现后，银行地产等低估值的蓝筹股有望引领市场的估值修复行情。

　　二是股指空方势力开始逐步的减弱。上周末，由于密集的利空消息，导致了本周一市场出现大幅下挫，但股指空方的势头反而开始减弱，部分空方资金获利了结。从股指IF1403的净仓位来看，已经从上周五的-12514手下降到本周一的-9326手，再到周二的-8549手，前期空方大幅占优的局面开始转变。目前，多空双方的力量已经开始平衡，后市，股指多方的势力如果能够继续集结，那沪指的超跌反弹也将开启。

　　三是板块涨跌分化严重。一方面是部分超跌周期性板块有所企稳，部分调整充分的新兴行业板块也小幅反弹；但另一方面，部分高价的概念板块开始相继补跌，市场涨跌分化的现象较为严重。在市场震荡筑底阶段，市场的热点也较为混乱，投资者在这种情况下还是以选择调整较为充分，有一定安全边际的板块为主，而远离高价概念股，谨防短期的快速补跌。

　　四是改革行业中寻机会。近期市场虽然走势较弱，但改革行业中还是存在一些逆势走强的板块。从油改、国资改革，到近期的京津冀板块、民营银行的大幅活跃，都是围绕改革的主题。投资者在市场板块涨跌较为混乱的局面下，还是耐心等待改革政策的一个实质推进情况。

　　从技术面看，沪指的跌势虽然有所放缓，但短期日线的技术形态依旧呈现空头走势，短期沪指还将考验前期1月20号的低点1984.82点的支撑力度。短期为沪指震荡筑底阶段，市场进一步深跌的概率较小，但底部来回震荡的局面还将持续。后市市场的消息面预期喜忧参半，一方面有改革利好政策的陆续落地，另一方面有IPO重启的利空压制。为此，投资者在这种上下两难的行情下，还是可以从改革中寻找一些结构性的机会。板块布局方面，稳健投资者可以逢低配置银行地产等的低估值板块，而风险偏好投资者则继续围绕改革题材，看好新型城镇化、国资改革、土改、文化传媒等改革利好板块。

(责任编辑：DF078)