沪指盘中站上3400 点 蓝筹股仍然是炒作主流

　　大宗交易透露主力动向 银行仍是多头主战场

　　编者按：大宗交易作为机构之间进行交易的一种手段，为投资者了解机构动向提供了参考。据《证券日报》研究中心统计，去年12月份以来，A股市场发生大宗交易1852笔，涉及500家公司股票 ，在28类申万一级行业中，银行(100%)、非银金融(56.76%)和钢铁(33.33%)等三行业发生大宗交易的个股占比较高，今日本文特对上述行业和相关大宗交易频发的龙头股进行分析解读，供投资者参考。

　　银行低估值仍是最大吸引力

　　据《证券日报》研究中心统计显示，2014年12月份以来至今，共有16只银行股出现在大宗交易的名单中，占行业内成份股总数的100%，位居申万一级行业的第一名。在此期间银行股大宗交易累计成交量为8.59亿股，累计成交额为88.49亿元。

　　具体来看，这16只个股中，2014年12月份以来至今，大宗交易金额累计超亿元的个股有9只，它们分别为：招商银行 (37.08亿元)、民生银行 (26.24亿元)、兴业银行 (8.9亿元)、浦发银行 (3.84亿元)、光大银行 (3.4亿元)、建设银行 (2.83亿元)、平安银行 (1.46亿元)、农业银行 (1.44亿元)和交通银行 (1.29亿元).

　　从二级市场表现来看，2014年12月份以来至今银行股涨幅较大，有11只个股累计涨幅超过20%，分别为民生银行(39.15%)、建设银行(35.11%)、兴业银行(31.05%)、农业银行(30.87%)、中国银行 (30.03%)、招商银行(28.15%)、华夏银行 (24.26%)、中信银行 (23.40%)、浦发银行(22.98%)、交通银行(22.28%)和平安银行(20.25%).

　　对于板块的未来走势，广发证券认为，贷存比口径调整及相应准备金管理利于市场对流动性的预期，降准预期延后但依然存在。基于新常态经济背景下的量化宽松刺激，以及在改革预期及利率下行期间资金风格偏好的转化有望持续，2015年持续看好银行股的估值修复。维持对行业“买入”评级，推荐兴业银行、招商银行、华夏银行、浦发银行、民生银行，交通银行、宁波银行 .

　　长江证券认为，低估值仍是银行业最大吸引力，个股推荐特色经营并有望在利率市场化脱颖而出的民生银行、南京银行 、宁波银行和“一带一路”政策下迎来国际化发展机遇的中国银行和交通银行。

　　非银金融券商业绩或超预期

　　据《证券日报》研究中心统计显示，2014年12月份以来至今，共有21只非银金融股出现在大宗交易的名单中，占行业内成份股总数的56.76%，位居申万一级行业的第二名。在此期间非银金融股大宗交易累计成交量为5.06亿股，累计成交额为90.67亿元。

　　具体来看，这21只个股中，2014年12月份以来至今，大宗交易金额累计超亿元的个股有10只，它们分别为：方正证券 (31.46亿元)、国海证券 (16.51亿元)、光大证券 (10.02亿元)、东北证券 (7.12亿元)、华泰证券 (7.12亿元)、国元证券 (4.13亿元)、新华保险 (3.37亿元)、海通证券 (2.91亿元)、中信证券 (2.36亿元)、渤海租赁 (2.09亿元).

　　从二级市场表现来看，2014年12月份以来至今上述参与大宗交易的个股表现突出，有18只个股累计涨幅超20%，其中，中信证券(104.23%)、西南证券 (93.83%)、海通证券(61.34%)、长江证券(59.96%)、招商证券 (54.69%)、华泰证券(49.61%)、广发证券(46.45%)、太平洋 (43.26%)、中国平安 (43.22%)、中国人寿 (41.5%)等个股涨幅均超过40%。

　　对于这波券商主导的行情 ，申银万国认为，2014年12月份券商业绩将大幅超预期，预计上市券商12月份净利润将达80亿元至90亿元，环比将增加60%以上。12月份交易额创历史新高，单月交易额达18万亿，为11月份的2.25倍；单月市场上涨20%，为11月份涨幅的2倍；两融余额突破万亿元。推荐大券商中信证券、海通证券、华泰证券和光大证券，首推华泰证券。中小券商当前市值已经很大，只有大券商猛涨打开市值空间中小券商才会涨，第三波也是看业绩和未来的发展方向，大券商符合趋势，11月份华泰证券业绩大幅低于预期，导致华泰证券的估值显著低于行业，预计华泰证券将大幅受益于交易额的大幅增加，12月份业绩将环比大幅提升，此外华泰证券将发行港股 .

　　钢铁供需形势有望好转

　　据《证券日报》研究中心统计显示，2014年12月份以来至今，共有11只钢铁股出现在大宗交易的名单中，占行业内成份股总数的33.33%，位居申万一级行业的第三名。在此期间钢铁股大宗交易累计成交量为3.76亿股，累计成交额为23.67亿元。

　　具体来看，这11只个股中，2014年12月份以来至今，大宗交易金额累计超亿元的个股有5只，它们分别为：常宝股份 (7.57亿元)、重庆钢铁 (5.27亿元)、抚顺特钢 (3.86亿元)、方大特钢 (3.13亿元)、金洲管道 (2.41亿元).

　　从二级市场表现来看，2014年12月份以来至今上述参与大宗交易的钢铁股表现不一，有8只个股上涨，3只个股下跌。上涨的个股有宝钢股份 (34.72%)、抚顺特钢(30.36%)、新钢股份 (21.78%)、方大特钢(20.53%)、太钢不锈 (19.27%)、韶钢松山 (11.54%)、久立特材 (8.89%)、重庆钢铁(5.33%).

　　信达证券认为，2014年三、四季度钢铁企业经营现金流的改善，在一定程度上触发了企业在铁矿石价格年度低点，投机性囤货、补库的行为。这或许也从另一个层面说明，短期内铁矿石市场主要参与者(钢铁厂)所认知的铁矿石(进口矿)成本支撑下的新低价从此前的89美元/吨，下降到了80美元/吨。建议关注股票：包钢股份 、方大炭素 、攀钢钒钛 、华泽钴镍 .

　　业内人士认为，“一带一路”投资带动下，2015年钢铁下游需求改善空间值得期待。环保政策加压、国企改革稳步推进，钢铁去产能进度有望进一步加快，钢铁行业供需形势将持续好转、盈利将加速回升。(证券日报)

　　资金火中取栗违法预退股 基金等博弈重组大肆买入

　　A股壳资源稀缺背景下，围绕着“保壳”展开的各方博弈大战再次上演。而这一次，战场由以往业绩连年亏损、缺乏造血能力的“垃圾股”转向了“违法”预退股。

　　2014年12月12日以来，沪深两市共38家个股集中提示了退市预警风险，与以往碰触财务、审计等退市指标所不同，上述38家个股则因涉嫌违法违规事项被证监会调查，碰触退市红线。

　　在21世纪经济报道采访的多位机构人士看来，“违法”预退股面临的情况较为复杂，其一是调查结果有一定突发性，且无法事先预测调查结果，以控制投资风险；其二是监管层对于事件的定性最终决定公司是否触碰退市红线，包括如何界定“重大违法”和是否出具行政处罚、采取行政措施，高度不确定性更增大了风险。

　　但在一些激进的投资者看来，高风险背后往往隐藏着高收益。“壳资源稀缺背景下，(公司)越是具有较大退市风险，大股东越会想尽办法去保壳，重组、注入资产的可能性都会很大。”一位江浙游资人士向记者指出。

　　事实上，不仅是一贯风格大胆的游资，包括QFII基金、公募基金在内的机构投资者亦趁近期股价大跌之际，大肆买入上述多只违法预退股，博弈后续重生机会。

　　游资抄底博元投资

　　风险就是机会。

　　2014年12月9日，博元投资 (600656.SH)发布的一纸风险提示引发股价快速雪崩。相比同期发布退市预警的10家涉嫌违法违规的沪市公司，博元投资违法情况最为恶劣，经广东证监局调查发现，公司存在财务信息虚假记载，涉及金额数十亿元。

　　《监管关注》显示，2013年12月和2014年1月，博元投资下属多家子公司的相互资金拆借过程中，合计发生借款4000万元，占2013年度经审计净资产的52%，但公司未及时进行披露，亦未按规定提交董事会审议。

　　接连违法违规事件浮出水面后，博元投资退市风险激增，受此影响，2014年12月9日至23日停牌前，博元投资股价大幅下挫，累计跌幅高达22.39%。

　　就在股价大跌之际，以江浙游资为首的资金已悄然入场建仓。2014年12月10日，继前日跌停后，博元投资股价再度徘徊在跌停板附近，然而就在收盘前10分钟，股价突然被巨量资金拉起，收盘时跌幅大幅收窄至5.99%。值得注意的是，当日成交量高达2.68亿，是前日成交量的2倍。

　　股价剧烈波动背后，龙虎榜给出了资金角逐的真相。其中买方五大席位中有四家为地处上海、江苏一带的券商营业部，江浙游资入场信号明显。而卖方榜第一、第三名分别为中信证券公司总部和机构席位，而前者更疑似为QFII基金席位，两家分别卖出906.71万元和894.73万元。

　　当天买方扫货量远压卖方，其中买方前五位合计买入9497.8万元，而卖方前五位合计出货量仅3660.28万元，仅为买方的三分之一。

　　买卖分歧背后，QFII基金为主的机构投资者和江浙游资相反举动透露着截然不同的风险偏好。“公司违法违规严重，出于谨慎考虑，肯定是清仓持股。”有公募基金人士向记者分析。

　　但在一些游资私募基金人士看来，越是退市风险增大，公司股东越有救市决心，反而是豪赌后续资本运作的好机会。

　　公司后续通过资产运作解决困境的可能性极大，股价具有炒作空间。前述江浙游资人士向记者指出。

　　不出意外的是，2014年12月23日，博元投资发布重组停牌公告。拟以现金向中东控股集团购买其拥有的地处内蒙古自治区的生物资产类林业公司股权。

　　目前资产重组救市的手法迅速在违法预退股中发酵，除博元投资外，*ST国创、青鸟华光 、荣丰控股三家公司亦在退市风险警报拉响后紧急以资产重组为名停牌。

　　QFII抄底

　　不仅是风格大胆的游资私募，一向以价值投资著称的QFII基金和部分机构资金亦加入这场违法预退股风险博弈中，但由于低估风险预期，大部分操作均抄底在半山腰。

　　2014年12月12日，因发布退市风险预警，上海物贸 (600822.SH)股价大跌9.95%，报9.86元。但盘后龙虎榜显示，海通证券国际部成为买入席位第一名，当日共计扫货591.60万元，值得注意的是，该席位是市场知名的QFII基金大本营。

　　从买入量来看，或是QFII少量建仓尝试。但由于上海物贸后续股价跌跌不休，QFII亦不幸抄底在半山腰，从2014年12月12-23日7.56元区间低点，公司累计跌幅达23.32%。而1月8日上海物贸收盘价为9.11元。

　　同一日，亦有机构资金在创兴资源上半路抄底，当日该公司跌幅达9.99%，报7.3元。当日有机构席位买入592.20万元。不过此后该公司股价亦下跌惨重，至2014年12月23日5.85元区间最低点累计下跌19.86%。而1月8日创兴资源收盘价为6.65元。(21世纪经济报道)

(责任编辑：DF064)