九大券商预测下周大盘走势

　　大盘巨震成长反弹

　　华泰证券 周林

　　新年第一周虽然市场迎来开门红，在周K线收出八连阳的同时，也伴随着股指的剧烈宽幅震荡。特别是周五上证指数“大起”至3400点后，出现断崖式“大落”的跳水行情，让投资者充分感受到当前市场的风险。从市场表现看，金融板块仍是左右股指涨跌的重要力量，银行、券商、保险等金融股的动向直接影响到股指的上下空间。因此，金融股的走势仍将是近期投资者把握股指走势的风向标。

　　在大盘陷入剧烈宽幅震荡的同时，本周以创业板为代表的成长股出现了企稳反弹态势。在经过去年12月中下旬的大幅杀跌后，不少成长股已跌出了“黄金坑”，所以在新年伊始回补。机构席位资金进出显示，机构回补业绩增长明确的互联网金融和信息软件科技成长股迹象明显。而创业板指数周涨幅超过5.5%，也表明部分市场资金已经开始关注成长股。

　　总体看，短期市场在高位的不安定因素有所增加。一方面，新年第一个月新股发行密度大大增加，带来的不仅仅是短线资金紧张的问题，更为重要的是发行密度加大对市场投资者预期的影响；另一方面，融资盘有所退却也加大了市场波动的幅度，股指在大幅反弹后，市场筹码锁定持续松动，而波动加大也预示着调整就在眼前。预计这种宽幅波动在未来一周还可能上演，市场阶段性风险需要释放，因此投资者盈利难度大大增加。

　　在市场短期做多取向动摇之际，预计权重股将进入震荡调整期，这也说明在股指当前点位，多方谨慎情绪升温。操作上，在防范好风险的同时，投资者不应盲目追高个股，并需要规避涨幅较大的品种，无论是成长股还是蓝筹股。同时，积极寻找在股指巨震中的避风港，特别是前期被错杀的成长股，可以逢低布局。

　　虽然经过持续上涨后，大盘指数未来一段时间也可能保持宽幅震荡甚至阶段调整态势。但指数震荡未必是坏事，大量以二线蓝筹为代表的业绩确定增长型公司的投资机会将显著上升。此外，本周公布的2014年12月份CPI同比增长1.5%，符合预期，增速延续低迷，PPI同比下跌3.3%，跌幅较11月份继续扩大。全年来看CPI同比增长2%，创5年新低，距离2014年3.5%的政策上限相距甚远，PPI连续近三年的持续下跌也使得通缩的压力增加，降准等全面宽松政策出台的可能性在提升，这有益于更多的资金进入股市，并进一步推升股指。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3200-3400点

　　下周热点 金融等蓝筹股走向

　　下周焦点 M2等宏观数据

　　成交缩量定调短线调整

　　西南证券 张刚

　　本周上证综指高位震荡，并实现连续第九周上涨，1月9日盘中创出2009年8月7日以来的新高3404.83点，但尾盘快速跳水失守3300点。在上证综指周涨1.57%的同时，中小盘指数逆转上周颓势，中小板指本周大涨3.77%，创业板指也大涨5.54%，刷新了2014年5月底以来单周最大涨幅。但周内沪深两市合计日成交金额出现逐步缩减态势，本周三、周四均处于6000亿元以上的水平，周五才放大至7000亿元以上。

　　资金面上，央行本周四仍旧不进行任何公开市场操作，这也是央行连续第十二次暂停公开市场操作，由此，本周公开市场实现了连续第四周既无资金投放亦无资金回笼。由于股市盘中屡现跳水，导致银行间市场利率出现了回落，但考虑到下周面临新股密集发行带来的资金面压力，利率有望止跌回稳。

　　盘面上看，大盘周K线收出带长上影线的小阳线，涨幅为1.63%，较前一周2.44%的涨幅力度有所减弱，但日均成交金额和前一周基本持平，同为历史较高水平。周K线均线系统维持多头排列，但周K线远离5周均线，出现超买特征；日K线上，周五上证综指收出带长上影线的十字星，失守5日均线，但仍处于10日均线之上。整体上看，均线系统仍维持多头排列，当前市场仍显示出强势特征；摆动指标显示，大盘在多方强势区下探，呈现强势调整特征；布林线上，股指处于多头市道，线口上翘，呈现盘升形态。

　　下周为既有22家公司的密集发行，也是股指期货1501合约的最后交易周，因此股指的走势不容乐观。此外，1月20日将公布2014年第四季度GDP以及12月份的主要经济数据，考虑到1月9日公布的12月PPI同比涨幅，创出2012年10月份以来的最低，因而市场对后续经济数据的负面预期将会影响下周二级市场的投资积极性。再加上一级市场将冻结大量申购资金，若下周沪深两市成交量能将出现明显缩减，则意味着大盘将步入调整。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3200-3300点

　　下周热点 AH股中A股折价的大盘蓝筹

　　下周焦点 沪股通做空机制、成交量能

　　博弈加剧 宽幅震荡料成新常态

　　民生证券 吴春华

　　沪深两市在新年双双跳空高开，并继续向上拓展空间，周K线上收出带长上影的小阳线，显示上方压力较大。银行、保险以及地产等权重股在本周出现了大幅波动的走势，进而带动市场宽幅震荡。相较而言，中小板和创业板指数表现出了反弹的连续性。由于下周有22家新股集中申购，短期资金面料有所紧张，后市银行、地产、券商等权重股板块是否继续反弹，或者是率先调整的“一带一路”板块能否持续走强成为市场走势的风向标。总体来说，下周市场或将延续宽幅震荡格局，并以调仓换股或清理浮筹为主。

　　本轮行情是围绕着低估值和改革预期展开的。一方面，在银行、券商、保险以及地产等板块都已出现一波较好的上涨后，估值也出现了一定的修复。以沪深300为例，2014年1月10日市盈率为8.49倍，2015年1月9日已修复至13.13倍，但1月8日最低的道琼斯工业指数市盈率为17.3倍，显示当前A股估值依然处于较低水平。因此蓝筹股在短线的调整后，仍有上涨的机会。

　　另一方面，国企改革是今年的重头戏，预计国企改革顶层设计方案一季度将出炉，其中混合所有制改革是“主打”，而产业整合、资产注入以及员工持股等也都将对企业发展产生积极的影响。

　　整体来看，新年伊始也正是投资者全面布局的好时候。从近期市场的表现看，银行、地产、券商和保险，仍是带动市场向上的龙头，可逢低关注，但不宜追高；另外，二线蓝筹股也时有表现，特别是业绩较好的电子信息、医药、家用电器等板块正在逐步得到市场认可。考虑到2014年年报在2月份将开始陆续公布，业绩大幅预增的个股以及高送转个股也将迎来较好的投资机会。

　　四大指数本周都出现了较好的上涨，表现比较同步。一方面，中小板和创业板在经历了较大调整后，具有较强的超跌反弹欲望；另一方面，一些真正具有成长性以及高送转预期的个股，也得到资金的认可。但能否形成持续的热点，还需要领涨板块的出现，否则只能看作是超跌修复而已。值得注意的是，2009年上证综指形成的高点是3478点，本周指数最高达到3404点，离5年最高点不足百点，料攻克只是时间问题，但仅靠银行、地产等权重股未必能达成所愿，还需要市场各板块力量的通力配合。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3200-3400点

　　下周热点 二线蓝筹

　　下周焦点 新股申购

(责任编辑：DF142)