国产化助软件行业突出重围 9股再掀炒作热浪

　　四维图新：股权激励计划落地，体制改革增添活力

　　事件

　　四维图新发布限制性股票计划，授予价为11.33 元，行权条件是15-17 年扣非净利润分别比14年增长15% 、30%和60% .

　　评论

　　此次股权激励计划是体制改革后的红利：在腾讯入股之后，公司从战略规划布局到产品体验，都与以前有了不小的改变。此次股权激励计划也是顺应腾讯入股的体制机制改革后所带来的红利，进一步消除了市场对公司机制方面的担心。本次激励计划覆盖人员总数为513 人，覆盖了1/6 的员工，激发了员工的企业责任感。

　　公司在车联网产业链中占据优势地位：车联网产业链中，相对于以免费赠送硬件设备为主要常态的后装市场，我们更看好具有前装优势的企业，这是千金难买的护城河。就如同移动端APP，哪个APP可以做手机预装，其推广效果显然要比投钱在电子市场下载强很多。四维就占据了这样的前装优势，与腾讯的合作，又可以增强其产品的用户体验度。

　　看好四维图新的战略位置：在高德转向互联网的同时，四维却坚守自身后台提供商的角色。不断强化自身在地图整合和数据积累的实力。对于四维来说，困难的时期已经过去，与腾讯的合作全面展开，第一个产品已经落地。同时，作为唯一的独立地图数据提供商，左右逢源，在与互联网企业的合作中占据话语权地位。

　　腾讯和四维的“化学效应”开始显现：作为央企控股的四维，自腾讯入股以后，体制机制的发展障碍逐渐破除。同时，也有搜狗CEO王小川这样的互联网资深人士做独立董事，公司在管理层战略前瞻性和互联网化方面开始变的更好。公司也开始从事“众包门牌”、“室内导航”等带有更多互联网基因的业务。两者共同推出的车联网产品，趣驾WeDrive，将整合车载QQ、QQ 音乐、腾讯新闻、大众点评、自选股、腾讯看比赛和思维图新趣驾导航、趣驾T 服务等双方优质资源。

　　投资建议

　　维持“增持”评级，目标价位30元，维持盈利预测：预测公司14-15 年每股收益为0.18 元和0.23 元。(国金证券)

　　安硕信息：募投影响当期利润，未来发展可期

　　三、四季度进入公司收入和利润确认的高峰期，三季度业绩表现较好，募投项目计入当期费用影响当期利润。第三、四季度尤其是年末通常是公司客户支付的高峰期，公司第三季度的营业总收入和净利润分别实现139.53%和149.75%的高速增长，表明公司主营业务景气度高，全年及未来的业绩可期。公司管理费用较上期增加93.85%，主要系募投项目的推进均计入当期管理费用，进而影响当期利润。

　　银行业处于大变革时期，银行IT 迎来发展曙光。在经济转型、利率市场化和互联网金融三重因素的作用下，银行业正处于大颠覆、大变革时期。大变革往往蕴藏着大机遇，传统银行的业务亟待创新和转型，提高IT 重视程度、加大IT 投入力度成为行业共识，在自主可控的背景下，国内银行IT 供应商迎来前所未有的机遇。同时，商业模式的创新有望攫取更大的行业变革红利。

　　横向客户复制与纵向业务延伸是公司未来成长方向。公司当前的主要客户是股份制银行和城商行等，未来公司将向村镇银行、非银行金融机构以及泛金融机构三大市场延伸，并搭建面向中小客户的云平台；同时，信贷管理业务和风险管理业务是公司当前的主要业务，公司未来将进一步拓展商业智能和数据业务，尤其是征信市场，公司已经成立子公司进军这个千亿蓝海市场。

　　预测公司 14/15 年EPS 分别为0.74/0.99 元，给予6-12 个月65 元目标价，维持“买入”评级。(宏源证券)

(责任编辑：DF064)